Qu'est-ce qu'une protection d'appel?

En finance, Protection par appel fait référence à une disposition dans les termes et conditions qui régissent un type de transaction financière.Le plus souvent, ce type de disposition garantit que l'origine ne peut pas susciter une résolution précoce de la transaction, au moins tant que la transaction n'a pas été en vigueur pendant un minimum de temps.Une protection des appels est courante avec certaines émissions d'obligations ainsi que différents types de prêts hypothécaires et de prêts.

Essentiellement, la protection des appels empêche l'émetteur de provoquer un appel précoce sur l'instrument financier.Dans le cas des obligations, cela signifie que l'émission obligataire doit être en vigueur pendant un minimum de temps avant que l'émetteur ne puisse mettre en œuvre un appel et émettre un gain anticipé au détenteur d'obligations.Par exemple, si l'obligation devrait mûrir dans dix ans, cette disposition de protection peut garantir que le titulaire de l'obligation restera en vigueur et accumulera l'intérêt pendant au moins cinq ans avant que l'émetteur puisse choisir de passer un appel.

La protection des appels se trouve également dans de nombreux types de prêts, y compris les hypothèques.Dans cette demande, la protection peut restreindre les mouvements du prêteur et de l'emprunteur.Pour l'emprunteur, il peut y avoir des pénalités pour rembourser le prêt tôt, une décision qui s'assure efficacement que le prêteur génère toujours un taux de rendement décent sur la transaction.Dans le même temps, le prêteur est restreint de délivrer un appel précoce sur le prêt, sauf dans des circonstances telles que les défauts par défaut par l'emprunteur, empêchant ainsi un appel anticipé de placer l'emprunteur dans une situation financière indésirable.

Les investisseurs choisissent parfois d'acheter des titres appelés obligations appelables.Essentiellement, ces obligations sont généralement structurées pour permettre à l'émetteur d'obligations d'appeler l'obligation si les circonstances deviennent favorables pour le faire.Avec des obligations appelables qui portent un taux d'intérêt fixe, l'émetteur peut choisir d'appeler les obligations tôt si les taux d'intérêt baissent, aidant efficacement à économiser de l'argent pour l'émetteur.En échange du risque accru d'un appel précoce, les obligations de ce type sont généralement provisibles avec un rendement plus élevé, ce qui aide à compenser quelque peu le risque pour l'investisseur.

Pour la plupart, l'idée de protection des appels a pour objectif de s'assurer que la durée d'origine de la transaction financière a lieu, sauf dans des circonstances imprévues.Pour les investisseurs, cela signifie qu'il y a de meilleures chances de gagner le rendement prévu de l'achat des obligations invitables ou d'autres types de titres appelables.Pour les prêteurs, il y a une protection contre le remboursement anticipé des prêts qui entraînent une perte importante de revenus d'intérêts.