Qu'est-ce qu'un lien de chat?

Un lien de catastrophe, ou lien de chat, est une sorte de lien impliquant les chances de catastrophes extrêmes telles que les tempêtes et autres événements naturels.Les liaisons CAT sont généralement des liaisons à haut rendement avec des risques significatifs et uniques.Ce sont des produits de dette compliqués qui sont souvent liés à la façon dont l'assurance est appliquée à une propriété, une région ou un actif.

Une caractéristique spécifique de nombreuses obligations de chat est que dans le cas d'une certaine catastrophe, la dette est en fait radiéeet l'emprunteur est autorisé à défaut.La façon dont cela fonctionne varie d'une liaison à une autre, mais c'est cet aspect d'une obligation de chat qui représente le plus de risques pour le prêteur, ou ceux qui détiennent la liaison à haut rendement.En échange de rendements plus élevés, le titulaire des obligations s'occupe de ce risque fait partie d'un portefeuille diversifié.

Certains professionnels de la finance vantent aujourd'hui les obligations de chat comme moyen de diversifier les risques.L'un des aspects que certains trouvent positifs sur les obligations de chat est le fait qu'ils ne sont pas liés à des secteurs boursiers ou à d'autres événements du marché.Ils sont plutôt liés aux événements réels du monde et aux situations naturelles.Cela signifie que de manière réaliste, un investisseur qui se diversifie bien peut supporter de perdre des événements de marché négatifs ou des événements négatifs du monde réel, tout en réalise même en période de troubles.Que cela soit vrai ou non pour un seul investisseur est quelque chose qui doit être jugé au cas dans le cas, mais avec une modélisation statistique très compliquée que certains commerçants utilisent, les obligations de chat finissent par être belles comme des outils de diversification.

Un deLes dangers avant tout d'une obligation de chat sont que les investisseurs ne sont pas toujours pleinement informés de ce qu'ils achètent avec leur argent.Pour quelqu'un qui est facilement disposé à prendre le risque d'une obligation de chat à haut rendement et de ses chances de défaut plus élevées, investir dans ces instruments peut être considéré comme un «jeu équitable», mais parce qu'une grande partie du capital d'investissement moyen est filtrée par des bureaux de négociationEt les courtiers, il y a beaucoup de chances pour quelqu'un de détenir des fonds d'obligations pour chats risqués, ou d'autres avoirs similaires, sans vraiment savoir quels sont les risques.

Certains des journalistes financiers les plus éminents de ces derniers temps ont tenu les avantages et les inconvénients de l'obligation CAT.L'auteur des finances Michael Lewis a exploré une grande partie de la nature de ces liens dans un article du New York Times appelé «In Nature’s Casino».Les commerçants et autres qui regardent de plus près l'obligation Cat comme un produit dérivé négocié sur le marché, donnez un aperçu de la façon dont les financiers sophistiqués parient essentiellement sur les catastrophes naturelles, avec tous les risques et avantages que cela implique.