Qu'est-ce qu'un lien soutenu par des produits de base?

Les obligations adossées aux produits de base sont des obligations avec une connexion au prix actuel de la marchandise sous-jacente qui est utilisée pour garantir la valeur de l'investissement.Ceci est différent de la pratique avec d'autres types d'obligations, où la valeur de l'obligation est déterminée par le montant fixe offert au moment de l'achat de la caution.Généralement, un lien soutenu par des produits de base est considéré comme une couverture contre le swing possible de l'économie en une période d'inflation.

Parfois appelé une obligation en or, la liaison soutenue des produits de base a le potentiel de générer plus de rendement que la plupart des autres types de liaisons.La clé du taux de rendement est liée à la valeur marchande actuelle des produits qui soutiennent l'obligation.Dans le cas où la marchandise fonctionne à un niveau supérieur à celle prévue au moment où l'obligation est achetée, l'investisseur recevra des paiements d'intérêts plus élevés et / ou un remboursement plus élevé sur l'investissement principal.

Étant donné que l'obligation soutenue des produits de base a plus de potentiel pour générer un rendement plus élevé qu'une obligation à taux fixe, il y a également plus de risques.Bien qu'il soit inhabituel, il est toujours possible que les produits sous-jacents ne fonctionneront pas comme prévu et que le rendement sera inférieur à celui initialement projeté.Cependant, la plupart des investisseurs considèrent que le degré de risque vaut bien le rendement potentiel.En général, une obligation soutenue par des produits de base a tendance à porter moins de volatilité que de nombreuses émissions d'actions.

Dans de nombreux cas, l'obligation soutenue des produits de base est émise par des entreprises qui ont un intérêt acquis dans la marchandise qui est utilisée pour soutenir l'obligation.Étant donné que l'objectif de l'émission obligataire est de générer des revenus et de pouvoir également dépendre des investisseurs qui reviennent pour des émissions d'obligations ultérieures, les entreprises ont tendance à être très réalistes quant à l'utilisation des produits pour soutenir les obligations.Pour cette raison, le lien adossé à des produits de base est rarement soutenu par une marchandise qui devrait être affectée par une récession économique au cours de la vie du lien.