Qu'est-ce qu'un règlement lié continu?

Un règlement lié continu est le processus de règlement des transactions de change en coopération parmi les grandes banques pour réduire le risque de règlement.Depuis 2002, CLS Group Holdings, ou CLS, une entité appartenant à certaines des principales institutions financières du monde, élimine le risque de règlement des transactions qu'il traite par le biais d'un mécanisme de paiement vers le paiement qui assure le paiement simultané des deux devises dans une transaction d'échange.Toutes les transactions traitées dans le cadre du système sont compensées, entraînant ainsi une réduction substantielle du nombre de paiements de banque à banque et le coût de la réalisation des paiements terminés.

Une transaction de change implique le paiement d'une devise d'une partie dansÉchange pour le paiement d'une devise différente par une autre partie.Si les deux paiements ne se produisent pas en même temps, le risque survient qu'une partie terminera le paiement d'une devise et que l'autre partie ne le fera pas, comme cela pourrait se produire si l'une des banques gantant la transaction défectueuse avant la transactionest terminé.Le système de règlement lié continu a été développé pour éliminer ce risque.Compte tenu des énormes volumes de devises échangés quotidiennement, les défaillances des changes pourraient avoir un impact majeur sur le système financier international.

Le système de règlement lié continu est le plus efficace pour répondre aux exigences des marchés financiers autour de autourle monde.Une fenêtre de règlement de cinq heures est utilisée pour chevaucher les temps de fonctionnement pour ces institutions.La période de règlement commence à 7 h 00, heure de l'Europe centrale et se termine à midi.CLS se négocie dans 17 devises et règle plus de la moitié de toutes les transactions de change dans le monde. CLS maintient les comptes de règlement brut (RTGS) en temps réel aux banques centrales participantes.Les membres du règlement, c'est-à-dire les actionnaires de CLS, maintiennent des comptes multi-monnaie à CLS.Les membres soumettent des instructions pour les transactions d'échange et CLS les correspond et valide les deux côtés de l'échange.Les règlements sont traités uniquement pour les transactions dans lesquelles les membres ont des fonds adéquats dans la monnaie appropriée et une liquidité suffisante pour effectuer le paiement.Si l'une des parties à la transaction manque de fonds suffisants, le système de règlement lié à continu maintient cette transaction jusqu'au prochain cycle où il sera à nouveau vérifié pour la disponibilité des fonds. Les membres du règlement sont informés des paiements requis qui seront réglés sur une donjour en fonction de leur position nette de chaque devise.Les transferts ne sont pas requis pour chaque transaction traitée, mais sont effectuées en fonction du total des fonds requis pour tous les paiements validés et finalisés dans une limite minimale de liquidité établie par CLS.Le système de règlement lié continu réduit les exigences sur les membres du règlement pour les garanties dans les comptes et contrepoids RTGS maintenus dans les banques centrales, mais il nécessite une liquidité suffisante pour le traitement des transactions d'échange pendant le cycle.