Qu'est-ce qu'une obligation de réduction?

Les obligations de réduction sont des obligations qui se vendent moins que la valeur nominale de l'obligation.Dans de nombreux cas, une obligation de réduction sera également une obligation à coupon zéro.Comme de nombreux émissions d'obligations, une obligation de réduction paie normalement le prix d'achat d'origine plus un montant fixe ou variable d'intérêt sur la durée de vie de l'obligation.

Comprendre comment fonctionne une obligation à prix réduit n'est pas difficile.En supposant qu'une obligation a une valeur nominale de 2 000 $ et est vendue pour 1 800,00 $, on peut dire que l'obligation s'est vendue pour une remise de 200,00 $.Le nouveau propriétaire de l'obligation peut attendre de gagner un retour sur le principal et tout intérêt généré en fonction des termes et conditions concernant l'émission d'obligations.

Il peut y avoir plusieurs raisons pour lesquelles une obligation de réduction peut être disponible.L'un des plus courants concerne les changements dans les conditions du marché qui ont un impact négatif sur le taux d'intérêt variable associé à l'obligation.L'acheteur d'origine peut déterminer que le rendement généré par le changement de taux d'intérêt ne fera que diminuer.Lorsque tel est le cas, le titulaire d'origine peut choisir de vendre l'obligation à une remise avant que le taux d'intérêt applicable ne baisse davantage.

Une autre raison de la vente d'une obligation de réduction peut avoir à faire avec les difficultés financières de la part du détenteur d'obligations.Les obligations sont relativement faciles à vendre rapidement, car elles ont tendance à être moins volatiles que de nombreuses autres formes d'investissement.En actualisant le coût de la caution d'un petit pourcentage, les vendeurs ont une autre raison d'acheter rapidement l'obligation.Cela peut signifier des espèces rapides pour le titulaire d'origine qui peuvent être aidés à atténuer une crise temporaire en espèces, ou à générer des fonds que l'investisseur peut utiliser pour acheter un investissement différent et plus lucratif.

Bien que de nombreux exemples de l'obligation de réduction paient des intérêts, ce n'est pas toujours le cas.Lorsqu'il n'y a aucun intérêt, l'investissement est connu comme une obligation de remise pure.Dans ce scénario, l'acheteur achète l'obligation de moins que la valeur nominale, mais obtient finalement un rendement en recevant finalement la valeur nominale de l'obligation.