Qu'est-ce qu'un modèle de réduction de dividendes?

Les modèles de réduction de dividendes sont des modèles d'évaluation utilisés pour identifier les actions qui sont actuellement sous-évaluées.Cette approche mathématique permet d'identifier le prix par unité auquel l'action devrait se vendre.Le modèle de réduction de dividendes prend en considération la projection des paiements de dividendes qui se déroulent à l'avenir et comment ils se rapportent à la valeur actuelle actuelle de l'émission d'actions.

La formule de base pour un modèle de remise de dividendes exige que la valeur marchande actuelle des capitaux propres de la société soit un facteur connu.Idéalement, la valeur marchande actuelle sera la même que la valeur actuelle des paiements de dividendes prévus qui sont fixés à l'émission au cours des prochaines périodes.Cependant, cette formule fait quelques hypothèses qui peuvent ou non passer.

Un modèle de remise de dividendes est un modèle d'évaluation qui repose sur l'une des deux hypothèses.Dans un scénario commun, l'hypothèse est que les paiements de dividendes sont fixes et ne sont pas susceptibles de changer dans un avenir proche.Le deuxième scénario appelle à reconnaître que les paiements de dividendes peuvent croître comme un rythme petit mais constant.Avec cette deuxième approche, les capitaux propres de l'entreprise sont considérés comme une perpétuité.Il est très important de comprendre quel scénario est applicable au stock, car il aura un impact sur la façon dont le paiement du dividende se rapporte aux capitaux propres de la société.

Il existe des variations sur ces deux approches de base d'un modèle de remise de dividendes.Souvent, ces variations sont des moyens de tenir compte des facteurs qui sont uniques à l'entreprise en question, et comment ces facteurs ont un impact sur les capitaux propres de l'entreprise.Étant donné que le modèle peut être calculé en utilisant diverses données au-delà des modèles de base, tous les analystes financiers ne considèrent pas cette approche particulièrement utile.

Toutes les entreprises ne peuvent pas utiliser un modèle de réduction de dividendes.Une exception évidente est les entreprises qui n'émettent pas de dividendes.Cependant, même les entreprises qui émettent des dividendes peuvent constater que la formule n'a au mieux qu'une valeur limitée lorsqu'il s'agit d'évaluer les capitaux propres globaux de l'entreprise et comment il se rapporte à la structure en place pour émettre des dividendes aux actionnaires.