Qu'est-ce qu'une courbe de rendement normale?

Une courbe de rendement normale, également connue sous le nom de courbe de rendement positive, est un outil visuel qui montre la relation directe entre le taux d'intérêt et le temps à l'échéance d'un investissement.Il est observé lorsque les investissements à court terme donnent un taux de rendement inférieur à celui des investissements à long terme.Lorsqu'il est graphique, la courbe de rendement normale est une asymptote en pente ascendante.Lorsque la courbe atteint son pic, elle s'aplatit généralement à mesure que l'augmentation marginale diminue.

La pente ascendante démontre que les investisseurs s'attendent à être indemnisés pour le risque supplémentaire associé à l'investissement de l'argent pendant de plus longues périodes.Ces risques incluent la fluctuation des taux d'intérêt, les opportunités d'investissement plus rentables et la possibilité de défaut.La valeur de temps de l'argent peut également changer afin que la valeur du dollar aujourd'hui soit plus précieuse que la valeur du dollar demain.Plus l’argent d’un investisseur est lié à un investissement, plus il a de chances de rencontrer des risques et de perdre de l’argent.

Il existe trois types de courbes de rendement: la courbe de rendement normale, la courbe de rendement inversée et la courbe de rendement plate.La courbe de rendement normale est présente lorsque les investisseurs ont confiance dans l'économie croissante et s'attendent à ce que l'inflation augmente au fil du temps.Pendant les périodes de déflation, lorsque les prix diminuent, la courbe de rendement devient inversée.En effet, les investisseurs pensent que le dollar sera plus précieux à l'avenir qu'aujourd'hui.Lorsqu'une courbe de rendement plate est présente, c'est un signe que l'économie ralentit.

L'utilisation la plus courante pour la courbe de rendement normale est une référence pour la dette, telles que les actions, les contrats à terme, les options, les matières premières, le forex et les obligations.La dette du Trésor américain à trois mois, deux ans, cinq ans et 30 ans est généralement utilisée pour construire la courbe des rendements, car la dette du Trésor américain est considérée comme sans risque par défaut.Les investisseurs comparent la courbe de rendement des investissements aux courbes de rendement du Trésor américain pour vérifier qu'elles seront rémunérées équitablement pour le risque.

La forme globale de la courbe de rendement est déterminée par les conditions économiques actuelles et la confiance des investisseurs pour l'avenir.Par conséquent, la courbe des rendements change à mesure que l'état de l'économie change.Lorsqu'une courbe de rendement normale est présente, elle montre que les investisseurs ont confiance en l'économie et à l'avenir.Lorsque la courbe de rendement commence à passer à une courbe de rendement plate, cela pourrait signifier que l'économie ralentit et qu'une récession approche.