Qu'est-ce qu'un prospectus préliminaire?

Au sens le plus large, un prospectus préliminaire est un document qui est une première version de document qui comprend des dispositions pour apporter des modifications à une date ultérieure.La fonction principale de ce type de document est de fournir des informations de base pertinentes pour une transaction commerciale à venir, y compris des données relatives à la société qui exécute la transaction, comment elle est organisée, qui est en charge et comment la société envisage lamise en œuvre de l'action proposée.Dans le même temps, la nature préliminaire du document laisse la porte ouverte pour affiner les données incluses, quand et au besoin.

Parfois appelé énoncé préliminaire, l'une des utilisations les plus courantes d'un prospectus préliminaire a à voir avec la création d'une première offre publique.Dans ce scénario, une entreprise crée une déclaration concernant les plans pour faire une telle offre et la dépose avec l'agence ou la commission gouvernementale appropriée.Les réglementations gouvernementales dictent le type d'informations qui doivent être incluses dans cette déclaration préliminaire, mais la plupart des nations nécessiteraient des antécédents sur l'histoire, la structure d'exploitation et la stabilité financière de l'entreprise à inclure.Dans le cadre du format, le texte doit être inclus pour indiquer que des parties du document peuvent être modifiées à une date ultérieure.

Par exemple, une entreprise opérant aux États-Unis soumettrait un prospectus préliminaire à la Securities Exchange Commission pour examen avant de faire tout type d'offre publique.Parce que la Commission exige que l'on exige traditionnellement que de l'encre rouge soit utilisée pour certaines parties du texte, cela a valu à ce type de prospectus le surnom de «Red Herring».Le surnom est devenu utilisé pour identifier tout ce qui n'est pas dans sa forme finale et est toujours sujet à changer.

Il est également courant pour un prospectus préliminaire d'inclure des informations sur la façon dont l'activité sera réalisée.Dans le cas d'un premier appel public à public, cela comprendra des détails sur le nombre d'actions qui seront offertes, le prix initial de l'offre publique et la façon dont la société gérera la distribution des actions au fur et à mesure de la vente.L'idée derrière l'inclusion de ce type de détail est de déterminer si l'initiative a été bien planifiée et semble être conforme aux réglementations actuelles.

Bien que le prospectus préliminaire laisse ouverte la possibilité de l'ajout ou de la modification du document à une date ultérieure, la plupart des entreprises chercheront à rendre le document aussi proche du projet final que possible.Pour cette raison, même le prospectus préliminaire peut être un document très détaillé qui rend les intentions de l'émetteur très évidentes, ainsi que la structuration de la stratégie qui sera utilisée pour atteindre l'objectif souhaité.Dans le cas où un prospectus ne contient pas ce que l'agence de réglementation considère des données essentielles, le prospectus est rejeté et doit être modifié et soumis à soumettre avant que l'offre puisse aller de l'avant.