Qu'est-ce qu'un rendement de rachat?

Le rendement du rachat est le rendement proportionnel qu'une personne achetant une caution reçoit aujourd'hui s'il détient la caution jusqu'à sa maturité.Le chiffre comprendra à la fois les paiements d'intérêts effectués sur l'obligation, et tout profit ou perte qui résulte de la différence entre la valeur nominale des obligations et le montant que quelqu'un paie.Le rendement en rachat est également connu sous le nom de rendement à la maturité.

Une obligation est une façon dont une grande entreprise ou un organisme public peut collecter des fonds.Il s'agit de vendre l'obligation à un investisseur, puis de retourner l'argent après un terme fixe.Il y aura généralement des dispositions pour effectuer des paiements d'intérêts pendant la durée, à l'échéance, ou les deux.Les obligations peuvent être vendues entre les investisseurs avant de mûrir, le prix variant généralement en fonction de la durée de l'obligation à fonctionner.

Le rendement de rachat sera souvent comparé au taux du coupon.Il s'agit du taux auquel les intérêts sont payés sur l'obligation par rapport à la valeur nominale.Si le taux de coupon est supérieur au rendement de rachat, est-il décrit comme vendant à une prime;S'il est inférieur, il se vend à rabais;et si les deux sont égaux, il est vendu au par.

Deux éléments constituent le rendement de rachat: le rendement sur les gains et le rendement sur le revenu.Le premier est simplement le profit, ou dans de rares cas, la perte qui sera effectuée à partir de la différence entre le prix payé pour l'obligation et la valeur nominale qui est retournée à l'échéance.Ce dernier est le paiement total des intérêts en pourcentage du prix payé pour l'obligation.Ce ne sera pas nécessairement le même que le taux de coupon car, par exemple, une caution d'une valeur nominale de 100 dollars américains (USD) et un taux de coupon de cinq pour cent paiera 5 $ d'intérêt.Si, cependant, un investisseur achète l'obligation de 50 $ USD, il obtiendra toujours un intérêt de 5 $ USD, mais il représentera un rendement sur un revenu de dix pour cent. Il existe plusieurs variantes sur le rendement de rachat qui s'applique à des types particuliers d'obligations.Pour ceux où l'émetteur a le droit de rembourser l'argent plus tôt, le rendement à l'appel tient compte du fait que moins d'intérêts sera payé si cela se produit.Le rendement à mettre est utilisé pour une situation où le titulaire de l'obligation a le droit de l'encaisser tôt.Le rendement au pire est utilisé lorsqu'une obligation a une ou plusieurs de ces options et représente le rendement le plus bas possible.