Qu'est-ce qu'un échange de remplacement?

Un échange de remplacement est un type de stratégie d'investissement qui implique d'organiser un swap alternatif avant que l'échange ou l'échange d'origine n'atteigne la pleine maturité.En règle générale, ce type d'approche de remplacement est appliqué lorsque certains facteurs surviennent qui le rendent nécessaire pour mettre fin à l'échange actuel immédiatement.En mettant en œuvre un échange de remplacement, l'investisseur a une meilleure chance de compenser les pertes qui auraient pu se produire en raison de la fin précoce de l'échange d'origine en bénéficiant d'une sorte de gains à partir de l'échange nouvellement substitué.

Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles un échange de remplacement peut être étendu et mis en œuvre.Dans le cas où les lois et réglementations commerciales changent d'une manière qui affecte la configuration du swap d'origine, les deux parties peuvent accepter de résilier ce swap tôt et structure un nouveau swap qui est en pleine conformité avec les nouveaux règlements.De plus, ce type d'activité peut se produire en raison de l'échec d'une partie à être à la hauteur des termes et conditions qui régissent l'échange d'origine, défaut efficacement sur l'arrangement d'origine.Les modifications des lois fiscales ou même la cote de crédit d'une ou des deux parties impliquées peuvent également mettre fin à l'échange d'origine.Avec l'un de ces scénarios, la mise en œuvre d'un échange de remplacement peut atténuer les pertes et permettre aux parties impliquées de recevoir au moins une sorte d'avantage pour leurs efforts.

Pour qu'un échange de remplacement se produise, il y a généralement des efforts pour inclure des actifs similaires dans la substitution, et même chercher à faire correspondre les termes aussi étroitement que possible.Cela signifie que si un échange de devises était à l'origine impliqué, il y a de fortes chances que l'échange de remplacement cherche à utiliser au moins l'une des deux devises d'origine dans le cadre du nouvel arrangement.Lorsque les taux d'intérêt sont impliqués dans les actifs utilisés dans l'échange, certains efforts pour obtenir des taux similaires sont souvent présents.Il est important de noter que ni les titres impliqués ni les taux d'intérêt qui s'appliquent ne doivent être des correspondances exactes afin de créer un échange de remplacement satisfaisant.

Bien que l'idée générale de l'échange de remplacement consiste à proposer un substitut à quelque chose qui ne peut pas continuer pour une raison quelconque, cela ne signifie pas que l'un des investisseurs impliqués doit supposer que le nouvel accord portera le même potentiel que l'originalun.Il est très important de prendre le temps d'approcher le remplacement par le même niveau d'évaluation, d'enquête et de projection.Le choix de participer au nouveau swap ne devrait se produire que si l'investisseur estime que l'accord a un niveau de potentiel raisonnable par rapport au degré de risque assumé pour participer à la stratégie d'investissement.