Qu'est-ce qu'un ratio Sharpe?

Le ratio Sharpe est une mesure très simple de l'évaluation des avantages d'un investissement.Il vise à calculer le rendement excédentaire, qui est le rendement qui est atteint au-delà de ce qui aurait été atteint de simplement suivre le marché dans son ensemble.Ce rendement est ensuite pris en compte en termes de risque impliqué.Bien que la simplicité du ratio Sharpe soit son principal avantage, il peut également être une faiblesse.

Quelqu'un qui analyse un investissement utilisera souvent le ratio Sharpe pour évaluer le risque vs.L'équilibre entre le retour sur investissement potentiel ou prévu et le risque que le rendement réel soit inférieur, voire négatif, est un facteur majeur dans la plupart des décisions d'investissement.Pour effectuer cette évaluation correctement, le rendement doit être évalué dans le contexte d'autres options.Plus particulièrement, le rendement d'un investissement particulier doit être comparé au montant du risque associé à l'investissement.

Le rapport Sharpe est une façon de le faire.Dans sa forme la plus simple, le rapport est le rendement différentiel divisé par l'écart type.À son tour, le rendement différentiel est le retour sur le portefeuille moins le retour sur la référence.Ces concepts sont tous beaucoup plus simples que leurs noms ne le suggèrent.

Le rendement du portefeuille est le rendement de l'investissement évalué, exprimé en pourcentage.Le rendement de la référence peut être calculé de deux manières.L'une consiste à le comparer à un investissement équivalent avec effectivement aucun risque, comme une dette délivrée par le gouvernement.Une autre méthode consiste à le comparer à la performance d'un marché connexe entier.Par exemple, lors de l'évaluation d'un stock individuel, la référence pourrait être un indice boursier connexe.La première méthode est parfois connue sous le nom de ratio Sharpe d'origine, tandis que le second est connu comme le ratio Sharpe généralisé ou le rapport d'information.

L'écart type est une mesure comparant la quantité de performance des investissements variée par rapport à celle de l'ensemblemarché.Plutôt que de simplement comparer son niveau final, cette mesure examine la plage totale de mouvement au fil du temps d'une valeur d'investissement.Ceci est généralement considéré comme un indicateur de la quantité de risque impliquée dans l'investissement: plus il varie, plus le potentiel de gains et de pertes est grand.-Adjusté ajusté.Cela montre à quel point un investissement a permis par rapport au niveau de risque pris.Cela peut être un indicateur des compétences d'un investisseur de gestionnaire de fonds.Par exemple, un gestionnaire de fonds peut avoir atteint un rendement plus élevé au cours de la dernière année qu'un rival.Si le rival a un ratio Sharpe plus élevé, il peut indiquer que le premier manager a simplement eu de la chance avec ses investissements et que le rival est un meilleur pari pour équilibrer les risques par rapport à un retour à l'avenir.

Il est possible d'utiliser le ratio Sharpe soit rétrospectivement oucomme prévision.L'appliquer aux données historiques est connue sous le nom de Calcul ex post.L'appliquer aux prévisions est un calcul ex ante.