Qu'est-ce qu'une note structurée?

Une note structurée est un instrument financier combinant un prêt simple avec une condition plus compliquée, généralement liée à une autre variable financière.Parce que les conditions peuvent varier, le risque et la valeur des notes structurées peuvent varier considérablement.Une note structurée sera souvent émise pour offrir à l'émetteur plus de protection contre les changements de marché.Ils seront normalement achetés par des investisseurs plus sophistiqués qui peuvent mieux analyser les risques impliqués.

Les grandes entreprises émettent souvent des instruments financiers tels que les obligations.Ceux-ci sont achetés par des investisseurs qui, à une date fixe, récupèrent leur argent de la société plus les intérêts.Cela permet à l'entreprise d'emprunter de l'argent sans avoir à aller dans une banque.Habituellement, les obligations peuvent être achetées et vendues au cours de leur vie, le titulaire actuel recevant le paiement à la durée.Le prix qu'un obligation vend dans de telles offres reflétera souvent à quel point l'acheteur et le vendeur sont confiants que la société sera toujours en activité à la date d'échéance.

Une note structurée prend le principe de base de l'obligation mais ajoute un facteur variable.Ceci est généralement basé sur un marché financier ou un produit distinct.Par exemple, une obligation peut payer cinq pour cent d'intérêts ainsi que le retour du prix d'achat.Un billet structuré pourrait payer deux pour cent, plus un paiement supplémentaire qui dépend de la façon dont un marché boursier particulier a effectué depuis que le billet a été émis.

Souvent, la société émettrice choisira ces variables pour aider sa situation financière ou réduire le risque.Par exemple, une société d'extraction d'or peut lier les intérêts payés sur un billet au prix de l'or.Parce que le prix de l'or affecte ses revenus, l'intérêt devrait être plus abordable, quelle que soit la façon dont le prix se déroule.Si le prix de l'or baisse, l'entreprise aura moins de revenus, mais n'aura pas à payer autant d'intérêts sur les billets. La condition attachée à une note de structure peut être plus compliquée.Il ne peut s'appliquer qu'aux mouvements dans une direction.Par exemple, une entreprise pourrait promettre de payer des intérêts variables correspondant à toute augmentation du marché boursier, mais s'en tenir à un taux fixe si le marché boursier baisse. La condition pourrait même suivre un schéma inverse, par exemple, la société payant à l'acheteur des billets un taux d'intérêt inférieur à mesure que les taux bancaires de la Réserve fédérale augmentent.Cela peut sembler contre-intuitif, mais a un certain sens dans certaines situations.Par exemple, si l'entreprise trouve plus cher à emprunter auprès des banques au cours de la vie de la note, il aura probablement moins de profit à dépenser pour rembourser la note quand il est dû. parce que les conditions attachées à une note structurée sont différentes dans chaqueCas, il n'y a pas de règles strictes et rapides pour savoir s'il s'agit d'un bon ou d'un mauvais investissement.Les acheteurs doivent consacrer beaucoup plus de travail à analyser s'ils sont susceptibles de faire un bon profit.Cela est particulièrement vrai lors de l'achat auprès d'un titulaire pendant la durée de vie de la note plutôt que de l'acheter directement auprès de l'entreprise lorsqu'elle est émise.