Qu'est-ce qu'un taux d'échange?

Un taux d'échange est le taux associé à la partie fixe d'un swap.En règle générale, ce taux est calculé en fonction de ce qui se passe sur le marché où les titres impliqués sont négociés.Cela détermine quel taux doit prévaloir pour que l'échange soit réellement exécuté.Dans la plupart des cas, ce taux reflétera le taux du marché actuel, moins toutes les primes qui pourraient être ajoutées.

Le réglage exact dans lequel le taux d'échange est utilisé fait une différence dans la façon dont il est déterminé.Par exemple, si le taux est associé à des échanges de devises, il est généralement basé sur la différence qui existe entre le taux au comptant et le taux de change à terme pour cette monnaie.La différence, qu'elle soit positive ou négative, est normalement présentée comme des points.

Dans les situations de prêt, le taux sera souvent calculé en fonction de la jambe de taux fixe des échanges de taux d'intérêt pertinents.Il n'est pas rare que les institutions financières utilisent le taux d'échange comme moyen d'organiser les taux d'emprunt qui s'appliquent lorsqu'une institution prête des fonds à une autre.À ce stade, le taux fixe et le taux d'échange sont très similaires, sinon identiques.Au fil du temps, le taux d'échange est susceptible de changer, augmentant ou diminue, selon ce qui se passe au sein de l'économie.

sur certains marchés, en particulier les marchés émergents, le taux d'échange est souvent considéré comme un indicateur plus fiable de la santé du marché que d'autres taux calculés.Cela est vrai lorsque les marchés obligataires d'État dans un marché donné sont considérés comme sous-développés.Plutôt que de baser la courbe de référence sur le rendement du Trésor, l'utilisation de la courbe d'échange dérivée du taux est souvent considérée comme une meilleure approche.

Étant donné que le taux d'échange peut augmenter au-delà du taux fixe au fil du temps ou baisser bien en dessous de ce taux fixe, les prêteurs et les investisseurs ont tendance à considérer de près ce qui est susceptible de se produire sur le marché à l'avenir, et comment ces changements affecteront le tauxà court terme et à long terme.Cela aide les deux parties à déterminer quel degré de risque est supposé, et si l'échange est dans l'intérêt supérieur de toutes les personnes impliquées, étant donné les désirs de chaque partie pour l'issue de l'échange.Il est essentiel de comprendre le marché et comment il peut affecter la monnaie ou avoir un impact sur les prêts entre les institutions, si les deux parties sont susceptibles de gagner ce qu'elles veulent de la relation commerciale.