Qu'est-ce qu'une obligation exonérée d'impôt?
Il existe une grande variété d'obligations disponibles qui entrent dans la catégorie des obligations exonérées d'impôt.Les plus souvent négociés sont les obligations municipales (ou les munis) et les titres du Trésor.Les Munis sont exonérés d'impôt fédéral et les bons du Trésor sont principalement exonérés d'impôt local et local.Il est important de savoir que votre portefeuille personnel peut exiger qu'une partie de votre intérêt soit soumise à une taxe minimale alternative.
Les Munis sont émis par une entité gouvernementale, que ce soit local ou étatique.Les instruments d'obligations exonérés d'impôt émis par les municipalités sont soit des obligations d'obligation générales, soit des obligations de revenus.Des obligations générales sont émises pour tout projet dans les limites de l'autorité locale ou de l'État.Ces obligations sont généralement les plus sûres, avec le risque le plus bas attaché.Par conséquent, leur taux d'intérêt pourrait être inférieur à celui des obligations de revenus.
Les obligations de revenus sont émises pour des projets spécifiques.Les projets communs sont les améliorations des aéroports, l'autoroute et les transports, les hôpitaux, le logement, l'amélioration et le développement locaux (couvercles), les parcs et les loisirs, les prisons, les districts scolaires et l'enseignement supérieur, l'eau, les services publics, le bien-être des anciens combattants, etc. Tout projet d'amélioration est éligible pour êtreFinancé avec des obligations municipales et sont évalués en fonction de leur facteur de risque.
Les paiements d'intérêts varient également avec les instruments obligataires exonérés d'impôt.Il n'y a aucune obligation, ce qui signifie que le paiement des intérêts est satisfait à l'échéance de l'obligation.Ces obligations sont achetées à une réduction profonde et mûris à pleine valeur.Le paiement des intérêts sur la majorité des autres instruments d'obligations exonérés d'impôt est payé par an avec le principal racheté à l'échéance.Les obligations à faible risque sont assurées par MBIA (la Municipal Bond Insurance Association).
Les investissements les plus sûrs d'instruments d'obligations exonérés d'impôt sont les titres du Trésor américain.Ces titres sont des obligations de dettes émises et soutenues par le gouvernement américain.Ils sont considérés comme exempts de risque et, par conséquent, ils portent des rendements inférieurs à ceux des autres titres.Les bons du Trésor sont exonérés d'impôt de l'État et locaux.Ils se présentent sous forme d'obligations, de factures, de billets, de bandes (négociation distincte d'intérêts enregistrés et de capital des titres), avec les options suivantes:
- factures à court terme
- Remarques à terme intermédiaire
- À long termeObligations
- Securities indexées sur l'inflation ou titres protégés sur l'inflation du Trésor (conseils)
Moody's Trade;ou Standard Poor’s Trade;Évaluez tous les instruments obligataires exonérés d'impôt.Ces notes vont de AAA à C ou AAA à D en conséquence.Une note «D» est déjà en défaut.L'opportunité de liquidation est fortement liée à ces notes.
La plupart des contrats incluent une disposition d'appel.Cela permet à l'obligation exonérée d'impôt d'être retirée avant la date d'échéance.Le détenteur d'obligations profitera de cette option lorsque les taux d'intérêt en vigueur baissent en dessous du taux payé par l'obligation.
Les rendements inférieurs, les fluctuations des taux d'intérêt et les dispositions d'appel sont les seuls risques impliqués dans les instruments obligataires exonérés d'impôt.La qualité, la liquidité et la sécurité de ces instruments les rendent très adaptés à l'investisseur conservateur.