Qu'est-ce qu'une sécurité préfère à la fiducie?

Les titres préférés de la fiducie sont des investissements qui possèdent des attributs de dette et d'équité.La combinaison unique de la dette et des actions privilégiées est généralement considérée comme un investissement à long terme viable, bien qu'une garantie préfère permette un rachat précoce par l'émetteur de la garantie.De nombreux exemples d'investissement de ce type porteront également la capacité de différer les paiements d'intérêts jusqu'à cinq ans après la date initiale de l'émission.

Afin d'émettre une sécurité préfère, une société établira généralement une fiducie pour fonctionner comme l'entité qui émet la sécurité.Le financement est fourni par la société et est considéré comme une dette pour la nouvelle fiducie.Cette formule crée une société holding bancaire et est soumise aux mêmes réglementations qui régissent la création de toute société de portefeuille.

La société de portefeuille bancaire détiendra toutes les actions ordinaires émises liées à l'arrangement de sécurité.En utilisant les actions ordinaires comme un actif sous-jacent, la société holding émet des actions privilégiées aux investisseurs.Tout produit réalisé par la vente de l'action privilégiée est transféré à la société.Dans le même temps, la société holding bancaire sera l'entité qui garantit les intérêts et les paiements qui sont émis au cours de la durée de vie de la garantie.

L'un des avantages de l'émetteur est qu'un accord de sécurité préfère à la fiducie offre un certain nombre d'avantages fiscaux et comptables.Étant donné que la garantie est imposée en tant que dette commerciale, il est possible de demander une déduction pour les paiements d'intérêts.Ceci est différent du paiement des dividendes sur d'autres titres, qui sont calculés sur le revenu après impôt plutôt que sur le revenu avant impôt.

En ce qui concerne la comptabilité, la configuration d'une sécurité à la confiance permet de garder les documents simples.Les titres préférés de la fiducie n'ont pas à apparaître comme des passifs au bilan de la société.En vertu des règlements qui régissent la structure d'une société de portefeuille bancaire, une garantie préférée en fiducie est considérée comme un capital plutôt que un passif.

Bien qu'il y ait des avantages à une sécurité de la confiance, il y a quelques inconvénients à considérer.Une considération importante est le coût impliqué dans l'établissement et l'exploitation de la fiducie pour administrer l'émission des actions privilégiées.La structure de la sécurité comprend également un taux d'intérêt élevé, en raison du possible de l'émetteur de réclamer un rachat précoce.De plus, les frais de souscription de l'entreprise peuvent être quelque peu plus élevés qu'avec d'autres options d'achat d'actions.