Qu'est-ce qu'un marché inefficace?

Un marché inefficace est celui dans lequel les prix des articles échangés ne reflètent pas les meilleures informations disponibles concernant leur valeur.Certains articles seront surévalués, tandis que d'autres sont sous-évalués.Par conséquent, certains investisseurs réaliseront des rendements plus élevés que justifiés tandis que d'autres seront responsables de plus de risques que prévu.Une telle situation peut survenir lorsque des informations commerciales pertinentes ne sont pas divulguées ou que l'article échangé n'a pas fait l'objet d'une analyse suffisante.Il peut également se produire lorsque les investisseurs ne tiennent pas compte des informations pertinents et sont motivés par le battage médiatique ou la réponse émotionnelle.

L'hypothèse efficace du marché (EMH) est en contraste direct avec un marché inefficace.Cette hypothèse affirme que les valeurs d'articles telles que les actions seront basées sur l'évaluation rationnelle des meilleures informations disponibles.Une évaluation incorrecte pour un stock ne pourrait exister que temporairement avant que le marché n'élimine l'écart.Il résulte de l'EMH que les rendements des investissements supérieurs à la moyenne du marché en raison de l'analyse des experts ne devraient pas être systématiquement possibles.Des rendements plus élevés ne seraient possibles qu'en faisant des investissements à risque plus élevés.

Largement accepté comme modèle théorique, il y a une controverse considérable dans l'application de l'EMH à des marchés réels.Il y a des investisseurs qui ont toujours surpassé la moyenne du marché à long terme.Les accidents de marché et les bulles des actions, les actions largement surévaluées, suggèrent que les marchés réels du monde se comportent de nombreuses manières comme un marché inefficace.

ger atera a étéCette approche tente de tenir compte du comportement du marché contraire à l'EMH et ne peut être expliquée si l'investisseur est supposé faire des choix rationnels.Le rythme et la présentation des informations ainsi que les caractéristiques des acteurs du marché sont étudiés.Ceux-ci sont considérés comme des facteurs influençant les décisions des investisseurs individuels ainsi que la direction du marché dans son ensemble. Un de ces facteurs est appelé l'état psychologique ou le sentiment du marché.Les études sur les tendances à long terme donnent des exemples de virages de marché contraires à l'hypothèse de choix rationnel.Un effet de mouvement pourrait amener les investisseurs à se joindre à une tendance contraire à leurs croyances et à leur analyse.De même, sinon les investisseurs rationnels peuvent être emportés dans une vente de panique, alimenté par une peur non fondée de la perte économique.L'un ou l'autre de ces états psychologiques conduit à des prix qui ne reflètent pas la véritable valeur des actions et crée un marché inefficace. La retenue ou la falsification des informations de l'entreprise pour stimuler sa situation financière perçue peut entraîner une évaluation des actions inexactes.La promotion de la vente d'un stock spécifique non pas sur sa valeur mais d'augmenter les frais de courtage contribue également à un marché inefficace.Ces pratiques contraires à l'éthique et illégales sont des facteurs dépassant le champ d'application de la théorie du marché.Ils sont cependant communs et sape une analyse objective des investisseurs.