Qu'est-ce qu'une évaluation des échanges de taux d'intérêt?

Un échange de taux d'intérêt est un accord entre deux parties pour échanger des flux de trésorerie résultant d'intérêts sur les prêts qui sont similaires mais différents dans leurs autres termes.Un échange de taux d'intérêt typique pourrait être un accord entre une partie qui a contracté un prêt avec un taux d'intérêt variable et un autre qui a un prêt avec un intérêt fixe.L'évaluation des échanges de taux d'intérêt à un moment donné est la différence dans la valeur actuelle des deux sources de revenus futurs.Cette valeur sera un actif pour l'une des parties et une responsabilité pour l'autre.

L'échange permet à chacun les parties d'exploiter leur avantage comparatif dans leur propre segment des marchés financiers.Par exemple, les entreprises qui ont une cote de crédit élevée pourraient avoir un avantage comparatif dans la collecte de fonds à long terme à des taux fixes.Un emprunteur qui a une note de crédit plus faible pourrait donc souhaiter contracter un prêt à taux variable et conclure un échange de taux d'intérêt pour atteindre la certitude des flux de trésorerie dans le futur.

Les paiements périodiques effectués en vertu de l'accord d'échange sontfaire partie à l'autre.Les paiements représentent la différence dans les montants des intérêts payables sur les prêts.Le paiement est effectué par la partie avec la plus grande obligation envers la partie avec la moindre obligation en fonction de la différence nette dans les montants des intérêts à payer.

L'évaluation du swap de taux d'intérêt à tout moment peut être trouvée en comparant la valeur actuelle des deux jambes du swap de taux d'intérêt.Par exemple, dans un échange de taux d'intérêt composé d'une jambe à taux fixe et d'une jambe de taux flottante, les montants futurs et les dates de paiement des jambes à taux fixe sont connues.La valeur actuelle des paiements sur le prêt à taux fixe peut donc être calculée à partir des données disponibles.

Les paiements futurs sur la jambe de taux variable de l'échange de taux d'intérêt ne sont pas connus, car ils dépendent des mouvements futurs de l'intérêt variabletaux sur le prêt.Cependant, les taux d'intérêt à terme concernant le prêt à taux variable peuvent être dérivés en utilisant la courbe de rendement par rapport au prêt.La courbe de rendement est un graphique montrant les taux d'intérêt sur le prêt à différentes périodes à l'échéance du prêt, calculé sur la base des données du marché.En utilisant le flux de paiement futur calculé à l'aide de ces taux à terme, il est possible de calculer la valeur actuelle du flux de revenus sur le prêt à taux variable.

L'étape finale de l'évaluation du swap de taux d'intérêt est de comparer la valeur actuelle des deux jambesdu prêt.La différence entre les deux est la valeur actuelle de l'échange de taux d'intérêt.Cette évaluation du swap de taux d'intérêt sera incluse dans les états financiers en tant que responsabilité pour l'une des parties et un actif pour l'autre partie.