Qu'est-ce que l'arbitrage convertible?

L'arbitrage cabriolet est un type d'approche d'investissement qui implique deux options d'investissement simultanées avec une entreprise donnée.Souvent, l'approche la plus courante d'un arbitrage convertible signifiera assumer une position longue sur une garantie convertible émise par la société, tout en assumant une position courte sur les actions ordinaires sous-jacentes.Le but de l'utilisation de l'arbitrage convertible est de profiter d'une situation de marché où il existe une perception que les titres sont inférieurs aux conditions mérites.

La mise en œuvre d'un arbitrage convertible commence par l'achat de titres convertibles.Ces titres convertibles peuvent prendre la forme d'une émission d'obligations, mais offrent la possibilité de convertir l'obligation en actions ordinaires à un moment futur.L'achat des titres convertibles place l'investisseur dans une position de conserver la garantie tel quel, ou profiter d'une conversion à un prix prédéterminé en cas d'anticipation que l'action augmentera en valeur à court terme.

, le processus d'un arbitrage convertible consiste également à vendre des actions sous-jacentes associées à la société.Cet arrangement aide en outre à renforcer la position de l'investisseur, car il y aurait une perception que les titres acquis étaient actuellement sous-évalués.Lorsque la perception est corrigée, l'investisseur tient des titres qui sont beaucoup plus précieux qu'ils ne l'étaient au moment de l'achat.Cependant, s'il s'avère que les titres convertibles n'ont pas été sous-évalués après tout, la perte sera toujours un peu minime dans la plupart des cas. Étant donné qu'il y a généralement certaines restrictions sur le délai requis avant que la conversion des actions puisse avoir lieu avec des titres convertibles, il est important pour l'investisseur d'évaluer la situation très attentivement avant de commencer la création de cette double position longue et courte.Cela aidera à déterminer si les situations de marché coïncidront avec divers points dans le temps où la sécurité peut être convertie et donc profiter d'une augmentation de la valeur des actions reçues à la suite de la conversion.