Qu'est-ce que Core Plus?

Core Plus fait référence à une stratégie de gestion de portefeuille qui utilise une combinaison d'obligations de grade à risque relativement peu gérées passivement avec des instruments à risque plus élevé individuellement.La justification de cette stratégie est la réduction des coûts, de la volatilité et des taxes tout en maximisant les rendements du portefeuille.Dans le portefeuille Core Plus, les Core Holdings, comprenant environ 75 à 80 pour cent du portefeuille, suivent les indices de marché les plus importants, tels que l'indice d'obligation d'agrégation Lehman ou la Standard et les Poor’s 500 Index.Les investisseurs des fonds Core Plus détiennent ces investissements à long terme, avec l'intention de compenser le rendement médian produit par le marché donné de l'instrument.Les investisseurs répartissent les 20 autres à 25% du portefeuille à des instruments à court terme et gérés activement, avec la possibilité d'un gestionnaire de portefeuille qualifié pour surpasser le marché et améliorer les rendements.

Les avoirs de base du portefeuille Core Plus sont constitués de titres traditionnels basés sur les actions ou à revenu fixe, tels que les fonds communs de placement passifs, les fonds indiciels ou les fonds négociés en échange.Les fonds gérés passivement échangent des actifs uniquement lorsque les repères sous-jacents ne changent, ce qui signifie moins de transactions avec des frais de chargement inférieurs et moins de taxes sur les gains en capital.Les frais d'administration sont également faibles par rapport aux frais de gestion actifs, car le gestionnaire ne prend des décisions que lorsque des modifications se produisent dans l'indice.Un fonds commun de placement central maintient un mélange de fonds de petite à grande capitalisation qui assurent la diversification à travers une variété de marchés et reflètent conjointement une approche d'investissement en croissance.

Périodiquement, les inefficacités de marché résultant de l'incertitude économique offrent des opportunités d'investissement à court terme dans des titres à haut risque et sous-évalués, tels qu'un investissement immobilier ou un contrat d'option de matières premières.Le portefeuille Core Plus peut attribuer jusqu'à 25% de sa valeur à ces types d'investissements.Projeter le risque et le rendement d'un actions, d'une obligation ou d'un fonds donné est un élément essentiel de ce processus.Les gestionnaires doivent prendre en compte les différents facteurs de risque d'un investissement donné, y compris la cote de crédit, les taux d'intérêt, la liquidité, l'effet de levier et les risques de change.Ils doivent également évaluer le ratio de dépenses par rapport à la rendement, car le rendement réel peut être lamentable une fois que les dépenses d'une garantie activement négociée sont soustraites.

La cote de crédit est un composant clé de l'allocation des ressources dans un portefeuille Core Plus.Les titres suivis dans l'indice d'obligations agrégées de Lehman sont largement basés sur les actions, et les fonds qui utilisent cet indice comme référence seront évalués AAA, la cote de crédit la plus élevée.Les obligations indésirables, tout en apportant des rendements plus élevés, augmentent la volatilité du fonds.L'exposition aux devises étrangères, rencontrée avec des obligations libellées en devises étrangères, ajoute également la volatilité et le risque.