Qu'est-ce que la superposition des devises?

Les portefeuilles internationaux comprennent des actifs libellés dans diverses monnaies.Comme les portefeuilles réguliers, ces portefeuilles exigent des gestionnaires de fonds pour allouer les actifs et choisir les titres dans lesquels investir.De plus, les portefeuilles internationaux doivent être protégées contre les mouvements défavorables des taux de change et les opportunités de bénéficier de mouvements de taux de change favorables.La superposition des devises est une stratégie d'investissement utilisée par les gestionnaires de superposition qui se spécialisent dans la gestion de l'exposition des devises des portefeuilles d'investissement internationaux.La superposition des devises maximise les performances du portefeuille en aidant ces spécialistes à mesurer la performance des devises afin de déterminer les stratégies pour minimiser les risques et maximiser les bénéfices.

Les entreprises spécialisées, appelées gestionnaires de superposition des devises, géraient les expositions de devises des portefeuilles internationaux d'investissement.Les portefeuilles utilisent une superposition de devises pour limiter le risque des mouvements défavorables dans les taux de change et maximiser le profit des mouvements favorables des taux de change.Selon les préférences de l'investisseur, le gestionnaire de superposition pourrait se concentrer davantage sur la couverture contre les risques ou spéculer pour obtenir des bénéfices.Certaines des institutions qui utilisent la superposition des devises comprennent les dotations, les entreprises et les fonds de retraite.

Le gestionnaire de superposition peut généralement adapter le plan de gestion des devises pour répondre aux préférences de l'investisseur.L'investisseur peut décider du pourcentage du portefeuille à investir dans des actifs étrangers, du risque monétaire à prendre et de se concentrer sur la minimisation des risques ou la maximisation des bénéfices.Ces décisions dictent le degré d'implication du gestionnaire de superposition.

Un programme de superposition de monnaie passif consiste à supprimer une partie du risque monétaire des portefeuilles d'investissement international.Un programme de superposition de monnaie active implique un gestionnaire de superposition modifiant activement le ratio de couverture des devises en fonction des attentes concernant les mouvements futurs des taux de change.Si le gestionnaire d'un portefeuille actif s'attend à ce qu'une devise baisse de valeur, il augmente son ratio de couverture pour se protéger contre les pertes.Si le directeur s'attend à ce qu'une devise augmente de valeur, il ou elle réduit son ratio de couverture pour profiter de l'exposition à la devises.

Un programme actif pour le portefeuille coûterait généralement plus cher qu'un programme passif.Généralement, si le gestionnaire doit utiliser plus de ressources, telles que le temps et la technologie, pour maximiser la valeur du portefeuille, la superposition des devises coûterait plus cher.Le coût de la superposition des devises dépend également du nombre de devises dans le portefeuille et du risque de chaque devise, des fluctuations des actifs et de la fréquence de rééquilibrage des devises requise.Les autres facteurs qui peuvent affecter les coûts comprennent les produits dérivés utilisés pour gérer l'exposition des devises des portefeuilles et le degré de précision que l'investisseur souhaite.