Qu'est-ce que le formulaire 4?

Les États-Unis, ainsi que la plupart des pays, réglementent et regardent de près les pratiques de bourse des sociétés.Toutes les sociétés américaines doivent divulguer la structure de leurs actions et autres actions avec la Securities and Exchange Commission (SEC), une agence gouvernementale, par le biais d'une série de formulaires et de documents.Le formulaire 4 est un formulaire SEC que les administrateurs et les dirigeants des entreprises doivent remplir s'ils vendent une partie de leurs actions personnellement détenues de la société.Le formulaire doit être déposé dans les deux jours suivant le commerce et aide la SEC à réglementer le délit d'initié.Lors du dépôt, un formulaire rempli 4 devient un dossier public et est consultable et accessible à quiconque.

La fonction principale du formulaire 4 est d'indiquer des changements importants dans la propriété des entreprises.Pour les sociétés cotées en bourse, les actions et autres actions disponibles sur le marché représentent chacune un véritable élément de la société.La possession d'une majorité des actions se traduit par le contrôle de la société.La SEC accorde une attention particulière à la manière dont les pièces d'entreprise sont négociées par des «initiés», ceux qui ont une connaissance étroite du fonctionnement interne de l'entreprise.Les administrateurs, les propriétaires et les personnes qui détiennent 10% ou plus des avoirs publics d'une entreprise sont tous considérés par la SEC comme des initiés.

La SEC exige que tous les initiés de nouvelles sociétés divulguent l'étendue de leur propriété sous une forme connue sous le nom de formulaire 3. Si et quand la structure de propriété est définie dans le formulaire 3 change, chaque initié dont le statut a changé doit se remplir et déposerLe formulaire 4. Le formulaire 4 est un enregistrement de base du moment où le commerce s'est produit, les parties impliquées dans la transaction et la valeur nette des actions échangées.Le formulaire doit être soumis à la SEC dans les deux jours suivant le commerce.La SEC accorde parfois des reports, mais aucun report n’excusera la divulgation: les transactions de divulgation différée doivent être effectuées identifiées sur le formulaire 5, due dans les 45 jours suivant la clôture de l’exercice de la société.Les initiés ne sont pas interdits de négocier leurs actions d'entreprise, mais le SEC regarde étroitement le processus en raison de la facilité avec laquelle la irrégularité peut s'attacher.Le délit d'initié qui implique la divulgation d'informations matérielles non publiques viole la loi sur les titres et l'échange des États-Unis de 1934, article 20A et suivante, et est un crime passible d'une amende et / ou d'une peine d'emprisonnement.Un exemple de négociation d'initiés illégaux est une entreprise dont les initiés savent que la valeur de l'entreprise va bientôt monter en flèche, mais vendre des actions à des amis et à la famille à un prix bas quelques jours avant que la valeur changeante ne soit rendue publique.Peu de temps après, les nouveaux propriétaires se retrouvent avec des actions très précieuses achetées à un prix bas, un avantage non disponible pour le grand public.La forme 4 est à bien des égards une moyenne que toutes les ventes d'initiés ont été faites de bonne foi.

Tous les dépôts de la SEC sont archivés et gérés par la collecte, l'analyse et le système de récupération des données de la SEC, communément appelés Edgar.La SEC exige que tous les dépôts, y compris le formulaire 4, soient téléchargés électroniquement directement sur Edgar.Tout le monde peut rechercher la base de données EDGAR et les dépôts du formulaire 4 sont presque immédiatement rendus publics dans ce système.Les investisseurs suivent souvent le dépôt des formulaires comme moyen d'essayer de déterminer les temps favorables pour acheter et vendre des actions.