Quel est le rapport d'information?

Un ratio d'information est un calcul qui a à voir avec la quantité de rendement réalisé par un portefeuille d'investissement qui est supérieur à une référence spécifiée, avec des allocations conçues pour la volatilité associée à ces rendements.Les ratios d'information sont souvent considérés comme une stratégie utile pour évaluer l'efficacité de la capacité d'un gestionnaire à générer systématiquement un retour sur les investissements qui composent le portefeuille.Le ratio peut être calculé pour couvrir une période aussi courte qu'un mois, ou aussi longtemps que quelques années, le calcul ajusté pour permettre l'annualisation des données utilisées pour déterminer le rapport pour la période considérée.

L'établissement de la référence utilisée pour évaluer la quantité de rendement est crucial pour déterminer le rapport d'information.De nombreuses approches appellent à l'utilisation d'un indice pertinent pour le marché où les titres inclus dans le portefeuille sont négociés.Les allocations pour ce qui est connu sous le nom d'erreur de suivi doit également être fait.L'erreur de suivi est simplement l'écart qui existe entre les rendements de l'index et les retours de portefeuille.Cette combinaison d'évaluation des rendements et de l'erreur de suivi associée permet d'identifier la cohérence réelle des efforts du gestionnaire, car il est possible d'avoir une erreur de suivi plus élevée qui compense les rendements et entraîne un rapport d'information plus faible.

Il est également possible d'utiliser ce ratio lors de l'évaluation de l'efficacité des administrateurs des fonds de haies ou de communs.Ici, la formule consiste à identifier le rendement prévu sur le portefeuille et à le diviser par le montant du risque que l'administrateur assume, puis à relier ces données à la référence identifiée.Un ratio plus élevé indique que le gestionnaire ou l'administrateur répond aux attentes des investisseurs du fonds et utilise des stratégies d'investissement qui sont dans le meilleur intérêt du fonds.Dans le cas où le ratio d'information indique que l'administrateur ne fait pas régulièrement faire avancer le fonds, les mesures pour corriger la situation peuvent être prises, protégeant ainsi les intérêts de tous les investisseurs impliqués dans le fonds.

Bien que de nombreux investisseurs et d'autres membres de la communauté financière considèrent que la formule du ratio d'information de base est un outil efficace pour évaluer la gestion d'un portefeuille, il y a ceux qui estiment que les données dérivées de l'effort sont limitées dans ce qu'elle dit sur la performancedu manager.Par exemple, bien que le mode habituel de calcul du rapport reposait sur des processus mathématiques solides, il ne permet pas de prendre en compte l'effet de levier, un facteur qui peut et a souvent un impact sur l'efficacité d'un portefeuille.Pour cette raison, certains experts recommandent l'utilisation de formules qui permettent l'impact de l'effet de levier comme moyen d'obtenir une évaluation plus bien équilibrée de la cohérence du gestionnaire.