Qu'est-ce que la dette souveraine?

Le terme dette souveraine fait référence à la dette publique qui est émise comme obligations par une nation particulière et peut être libellée en devises étrangères.Bien que garantie par le gouvernement émettrice, la dette souveraine est soumise à une immunité souveraine, ce qui signifie que les créanciers ne peuvent pas forcer le gouvernement à remplir son obligation lorsque des problèmes de remboursement se produisent.Un gouvernement peut utiliser plusieurs méthodes pour faciliter sa charge de dette, comme la réduction des taux d'intérêt et la restructuration de la dette souveraine.Dans le pire des cas, un gouvernement peut recourir à la répudiation, ce qui signifie simplement qu'il ne reconnaîtra pas la dette et ne sera pas par défaut.

La dette souveraine est garantie par le gouvernement, et dans de nombreux cas, il est considéré comme exempt derisque.Cet aspect sans risque reflète principalement la capacité économique globale et la politique du gouvernement émettrice.Par exemple, les obligations d'État de nombreux pays développés sont considérées comme les plus sûres sur le marché, tandis que les obligations souveraines émises par les pays en développement sont considérées comme plus risquées.Ainsi, les investisseurs obligataires nécessitent généralement des taux d'intérêt plus élevés de ce dernier émetteur.

Les pays en développement auront généralement une dette souveraine libellé dans une devise étrangère largement utilisée, comme le dollar américain.Cela peut causer des problèmes lorsque la nation manque de la devise étrangère pour toutes les raisons diverses.Si le gouvernement ne peut pas mettre la main sur cette monnaie en montants suffisants, effectuer des remboursements aux créanciers peut alors être un problème majeur.

De nombreux facteurs peuvent entraîner la fin de cette dette gouvernementale et a obligé le gouvernement à ne pas respecter ses obligations.Par exemple, un pays peut s'appuyer fortement sur ses activités d'exportation croissantes pour aider à répondre à sa dette souveraine.Si divers événements inattendus conduisent au rétrécissement du secteur des exportations du pays, de nombreux problèmes peuvent survenir.

Lorsqu'un gouvernement a des problèmes pour répondre à sa dette, il peut se rabattre sur ce que l'on appelle une restructuration de dette souveraine.Cette restructuration implique l'ajustement des termes de la dette, mais les créanciers ont généralement le choix d'accepter cela, et lorsqu'ils ne le souhaitent pas, le gouvernement peut parfois faire défaut s'il n'a aucun moyen viable de faire des remboursements.La restructuration peut donner au gouvernement des conditions favorables qui lui permettent de reprogrammer les paiements d'intérêts, de réduire la dette et de l'aider à obtenir ses finances en ordre.

L'immunité souveraine offre une protection gouvernementale qu'un individu privé n'obtiendrait pas.Cette immunité rend plutôt impossible de poursuivre ou de saisir les actifs d'un gouvernement qui fait défaut sur sa dette.Il est généralement dans le meilleur intérêt des gouvernements d'honorer leurs dettes, cependant, ou de subir une rétrogradation de leur cote de dette souveraine.Cette rétrogradation rendra plus difficile pour le gouvernement de trouver de nouveaux créanciers, ce qui rend difficile la finance des activités qui nécessitent des fonds levés de l'émission de dette.