Quelle est la loi sur la modernisation des futures marchandises?

La loi sur la modernisation des contrats sur les marchandises a été adoptée par le Congrès et signé par le président Bill Clinton en décembre 2000. Il s'agissait d'une tentative de résoudre un différend entre la Securities Exchange Commission (SEC) et la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) qui est née enle début des années 80.À cette époque, le Congrès avait promulgué une législation pour étendre la portée de ce qui a été défini comme une marchandise.Cela a entraîné un certain chevauchement entre la portée réglementaire de la SEC et du CFTC.

À l'origine, les produits de base étaient généralement des produits agricoles et des matières premières.Des choses comme le ventre de porc, le maïs, le blé et l'huile sont des produits communs.Les marchés se sont développés pour ces produits et des contrats standard ont été développés, puis achetés et vendus.

Par exemple, au sein du Chicago Board of Trade, il est possible en mai 2006 d'acheter un contrat pour 5 000 boisseaux de blé pour la livraison en décembre 2006. Il existe deux types d'acheteurs sur ce marché: l'utilisateur final, commeun moulin à farine et l'investisseur.L'utilisateur final est sur ce marché, car ils savent qu'ils auront besoin de 5 000 boisseaux de blé en décembre.L'investisseur est sur ce marché dans l'attente de réaliser un profit.L'investisseur espère acheter du blé maintenant pour un certain montant par boisseau et le vendre pour un montant accru en décembre.

Il existe également deux types de vendeurs: l'agriculteur ou producteur de matières premières, et l'investisseur.L'investisseur dans l'exemple d'achat sera éventuellement un vendeur, car ils n'ont aucune utilité pour 5 000 boisseaux de blé.Même si le prix en décembre est inférieur à ce que l'investisseur a payé pour lui lors de l'achat, l'investisseur vendra la marchandise en décembre.

Les agriculteurs sont gratuits à vendre quand ils le souhaitent.Ils vendent généralement après la récolte afin qu'ils connaissent le montant qu'ils ont en main, mais ils peuvent également vendre avant leur récolte pour payer les matériaux nécessaires à leur récolte.Cependant, s'ils vendent plus qu'ils ne se développent, ils devront devenir acheteurs lorsque le contrat devrait compenser la chute courte.

Les investisseurs ont tellement aimé ce processus que quelqu'un a décidé de commencer à traiter les actions comme s'ils étaient des matières premières.Par exemple, quelqu'un a commencé à vendre en juin 2005 un contrat pour livrer 100 actions General Electric (GE) en décembre 2006. Ce type d'instrument financier est appelé Contrat à terme d'origine unique .C'est ce type de contrat qui a entraîné la rédaction et l'adoption de la loi sur la modernisation des futures de marchandises.Un contrat à terme sur actions avait des caractéristiques à la fois d'une marchandise, régie par la CFTC, et un stock, qui est régi par la SEC.Les deux agences voulaient une compétence sur les transactions de ce type d'instrument financier.Ils n'ont pas pu parvenir à un accord dans les années 1980, et le résultat a été que ce type d'instrument financier a été interdit.Puisqu'il y avait une demande pour cet instrument et que ce type d'instrument était vendu sur les marchés européens, le Congrès est entré dans le différend avec la Commodity Futures Modernization Act.Le but de la Commodity Futures Modernization Act était de résoudre le différend entre les deux organes directeurs car ils ne pouvaient pas parvenir à un accord par eux-mêmes.Soyez bientôt vendu sur les marchés américains.Cependant, bon nombre des problèmes n'ont pas été résolus, et le commerce du produit à un niveau de vente au détail a été interdit jusqu'en août 2003. La loi sur la modernisation des futures marchandises n'a pas précisé quel échange serait autorisé à échanger cet instrument, et initialement, de nombreux échangesdevaient offrir un marché pour ce produit.Aujourd'hui, cependant, les contrats à terme sur actions uniques sont principalement négociés sur la bourse Onechicago, une coentreprise entre le Chicago Board of Options EXchange, le Chicago Mercantile Exchange et le Chicago Board of Trade.

Les contrats à terme sur les actions uniques ont été populaires sur les marchés européens et sont maintenant, grâce à la Commodity Futures Modernization Act, se réunissant lentement aux États-Unis.Vous pouvez en savoir plus sur les contrats à terme sur un seul stock et le commerce dans cet instrument en visitant l'échange OneChicago.