Quel est le modèle Heston?

Le modèle Heston est une méthode d'évaluation des options qui prend en compte les variations de volatilité qui sont observées dans les différentes options échangées à un moment donné pour le même actif.Il tente de recréer les prix du marché en utilisant des processus stochastiques pour modéliser la volatilité et les taux d'intérêt.Le modèle Heston est caractérisé par l'inclusion de la racine carrée d'une fonction de volatilité dans la fonction de tarification globale.

Le modèle a été nommé pour Steven L. Heston, économiste mathématique et professeur d'entreprise qui détient un doctorat en finance de Carnegie Mellonet a occupé des postes d'enseignement dans plusieurs universités, dont Yale et Columbia.Il a proposé le modèle qui a pris son nom dans son article de 1993 une solution de forme fermée pour les options avec volatilité stochastique avec des applications aux options de cautionnement et de devise, publiées dans La revue des études financières .Le document a examiné la tarification d'une option d'achat européenne.

Les options tirent leurs valeurs de la valeur attendue du profit que le titulaire de l'option pourra réaliser, ce qui dépend du prix et de la volatilité de l'actif sous-jacent.Une gamme d'options avec des prix d'exercice variables peut tous être basés sur le même atout sous-jacent.Théoriquement, la volatilité que le prix de chaque option implique devrait être la même dans ces options, car elles sont toutes basées sur le même atout.Certains modèles de tarification des options, comme Black-Scholes, font cette hypothèse et utilisent la volatilité implicite d'un actif pour prédire le prix des options avec tout prix d'exercice;D'autres, comme le modèle Heston, d'abord la volatilité du modèle, puis tirent des conclusions sur les prix.

Dans la pratique, cependant, la volatilité qu'un prix d'option implique diffère selon les caractéristiques des options mdash;Plus précisément, selon le prix d'exercice.L'option centrale est celle avec un prix d'exercice égal au prix actuel du marché de l'action qui le sous-tend.Ceci est également appelé l'option AT-The Money.À mesure que le prix d'exercice s'éloigne du prix du marché, la volatilité change.Les analystes créent des graphiques, appelés graphiques de biais de volatilité, de cette relation, et ils donnent aux noms des graphiques, tels que le sourire de volatilité, selon leurs formes..Si le marché renvoie des prix différents de ceux prévus, le modèle doit être mis à jour.La volatilité stochastique est une méthode de modélisation des variations de volatilité.Le modèle Heston est un moyen de modéliser le prix d'un actif pour obtenir les tendances de la volatilité attendue observée sur les marchés des dérivés en utilisant des processus stochastiques.C'est l'un des modèles les plus couramment utilisés basés sur la volatilité stochastique.