Qu'est-ce que le modèle du marché du Libor?

Le modèle du marché du Libor est un modèle du marché des taux d'intérêt.Il prédit le comportement des taux d'intérêt en fonction de certaines hypothèses dont les facteurs influencent leur mouvement.Le modèle est souvent utilisé pour sa méthode de tarification des dérivés financiers, notamment les échanges de taux d'intérêt et la détermination d'une stratégie de couverture pour les investisseurs qui les détiennent.

L'origine exacte du modèle est inconnue, mais elle était probablement utilisée pendant plusieurs annéesavant sa publication officielle dans un journal économique.Il a été publié dans trois articles en 1997: un d'Alan Brace, Dariusz Gatarek et Marek Musiela;un par Farshid Jamshidian;et un de Kristian Millesen, Klaus Sandmann et Dieter Sondermann.Les noms de ces auteurs ont inspiré des noms alternatifs pour le modèle.Il est parfois connu comme le modèle BGM ou le modèle BGM / J.Le nom le plus courant pour le modèle, cependant, est le modèle du marché du Libor, ou le LMM.

Le modèle du Libor dans le marché du LIBOR est une abréviation couramment utilisée pour le taux offert interbancaire de Londres.Le LIBOR est le taux d'intérêt que les banques offrent mutuellement des prêts de nuit qui ne demandent aucune garantie de la banque d'emprunts.Ce taux d'intérêt est un taux de référence largement accepté qui sert de base à de nombreux échanges de taux d'intérêt vendus sur le marché.

Le modèle du marché du Libor utilise des processus stochastiques pour prédire le mouvement des taux du LIBOR.D'autres modèles prédisent les taux d'intérêt à court terme, mais le modèle du marché du Libor donne un ensemble de taux à terme.Ces taux sont toutes des prévisions de libors futures, de sorte que la précision du modèle peut être testée en comparant ses prévisions avec les libors observés sur le marché.

Le fait d'avoir un ensemble de taux d'intérêt à terme permet aux investisseurs d'effectuer divers calculs pour déterminer les stratégies de prix et d'investissement.Ils peuvent utiliser les taux à terme pour réduire les flux de trésorerie attendus des dérivés afin qu'ils puissent décider plus précisément quoi payer pour eux dans le présent.Les attentes des taux d'intérêt les aident également à déterminer comment construire leurs portefeuilles pour se prémunir contre les risques en utilisant une combinaison de dérivés.

Le LIBOR est la base d'une variété de dérivés, ce qui signifie que le modèle du marché du Libor peut être utilisé pour évaluer les dérivés complexes compliquésCela inclut les échanges de taux d'intérêt dans leurs structures.Ses utilisations comprennent le calcul des prix des échanges bermudains, une option pour entrer dans un échange de taux d'intérêt qui est compliqué par ses limites aux dates auxquelles les options peuvent être exercées.Le modèle du marché du LIBOR est également déterminant dans la détermination des prix d'une gamme d'autres dérivés.