Quelle est la théorie de la segmentation du marché?

La théorie de la segmentation du marché est un concept contemporain qui indique qu'il n'y a pas de relation directe entre les taux d'intérêt qui prévalent dans les marchés à court et à long terme.Au lieu de cela, la théorie est que ces deux marchés sont distincts et que les taux d'intérêt répondront à tout ce qui se passe sur le marché où les options sont échangées.Selon l'essentiel de la théorie de la segmentation du marché, les titres négociés sur un marché à court terme peuvent subir un flux significatif tandis que les taux appliqués aux investissements à long terme peuvent rester quelque peu statiques.

Parfois appelé la théorie des marchés segmentés, la théorie de la segmentation du marché est souvent considérée comme étant d'accord et soutient ce que l'on appelle la théorie de l'habitat préférée.Cette théorie stipule que les investisseurs ont des attentes très spécifiques lorsqu'il s'agit d'investir dans des titres avec différentes longueurs de maturité.Tant que les investisseurs concentrent leur activité commerciale sur des opportunités conformes à leurs préférences, ces attentes restent dans raison, y compris le degré de risque que l'investisseur assume.Si l'investisseur choisit d'acheter et de vendre des titres qui portent une échéance en dehors de leurs préférences ou de leur habitat, cela aura un impact sur le montant du risque qu'il assume, et nécessitera une attente d'un rendement accru à compenser ce risque.

Les partisans de la théorie de la segmentation du marché notent que l'évaluation des courbes de rendement des marchés à court terme et à long terme révèle souvent que les taux d'intérêt qui s'appliquent semblent démontrer peu ou pas les uns aux autres.Ici, la courbe de rendement associée au marché se révèle davantage sur l'offre disponible des options, et la demande pour eux, et moins sur les taux d'intérêt.Dans le même temps, les investisseurs à la recherche d'un retour rapide sont plus susceptibles de concentrer leur attention sur les opportunités avec une courte maturité, tandis que ceux qui recherchent des investissements pour conserver sur une plus longue période seront attirés par le marché à long terme.Étant donné que l'accent est mis sur le moment où le retour sera réalisé, et non l'intérêt qui s'applique aux investissements avec des durées de maturité très différentes, la théorie semble bien fonctionner dans un certain nombre de situations.

Bien qu'il existe des partisans de la théorie de la segmentation du marché, tout le monde n'est pas d'accord sur le degré de véracité de la théorie.Les investisseurs qui exécutent régulièrement des transactions d'investissement impliquant des échéances à court terme et à long terme ne croient pas nécessairement que ces deux marchés fonctionnent indépendamment les uns des autres, en particulier en ce qui concerne les taux d'intérêt.Au lieu de cela, la compréhension est qu'il existe au moins le potentiel du marché à court terme pour influencer les taux sur le marché à long terme, et vice versa, en particulier avec les investisseurs qui se concentrent davantage sur les taux et moins sur la durée.