Qu'est-ce que le rendement à rendement?

Le brûlage des rendements est une pratique qui a longtemps été considérée comme contraire à l'éthique et a finalement été déclarée illégale.La procédure de combustion de rendement impliquait de placer des majorations gonflées sur des obligations qui ont été utilisées pour remplir certaines formes d'offres d'obligations municipales.Cette action de marquant le prix des obligations entraînerait une baisse du rendement, créant une situation appelée brûlure.

L'idée derrière l'utilisation de l'incendie de rendement était de contourner certains aspects de la loi fédérale américaine qui ont à voir avec le montant des revenus d'intérêts qu'une municipalité pourrait gagner sur les titres du Trésor.En vertu des termes et conditions de l'émission des titres, il est interdit à la municipalité de gagner plus d'argent que ce qui est payé sur la dette.En se livrant à des majorations sur les obligations, il est possible pour le souscripteur de réaliser toujours des revenus supplémentaires du projet sans avoir un impact sur les intérêts gagnés par l'obligation.

Lorsqu'il était encore possible d'utiliser le brûlage des rendements comme moyen de contourner les réglementations sur les valeurs mobilières, il n'était pas rare que les souscripteurs travaillent avec les municipalités pour trouver un abri approprié pour le profit supplémentaire généré par la pratique.Dans certains cas, les fonds supplémentaires seraient placés sur un compte spécial auprès d'une banque d'investissement.À d'autres moments, la municipalité pourrait recevoir les fonds en tant que paiement distinct en tant que don à un fonds de la ville qui n'était pas lié au projet au cœur de l'émission d'obligations.

Aujourd'hui, des pénalités rigides sont en place lorsque la combustion du rendement est découverte.Les pénalités peuvent inclure un large éventail d'options, des amendes simples tout au long de l'emprisonnement.En règle générale, la plupart des preneurs fermes ne discuteront pas de la possibilité d'un régime de combustion de rendement, et les municipalités qui souhaitent bien fonctionner avec les dispositions de la loi prendront des mesures pour garantir que rien ne puisse se produire avec l'émission obligataire qui peut être mal interprétée en tant que brûlure de rendement.