Qu'est-ce que le rendement à appeler?

Un rendement à l'appel est le calcul du rendement total qui résultera de l'investissement d'une obligation, en supposant que l'obligation est maintenue jusqu'à la date d'appel.Il y a aussi l'hypothèse que le prix de l'appel restera constant et ne sera pas affecté par un ensemble de facteurs irréguliers pendant la durée de vie de l'obligation.Les investisseurs utiliseront souvent le calcul du rendement pour appeler dans le cadre des évaluations pour investir ou non dans l'émission obligataire.

La formule pour calculer un rendement à appeler est très simple.Essentiellement, cela implique de diviser le revenu annuel total de l'obligation appelée par le montant principal actuel et le prix du marché.De ce chiffre, la différence entre le prix d'achat et le prix d'appel est soustraite.Dans le cas où le prix d'achat est inférieur au prix d'appel, la valeur de temps de la différence sera également prise en compte dans le calcul.La réponse finale sera sous la forme d'un pourcentage et servira d'indicateur du montant de rendement que l'investisseur peut raisonnablement anticiper.

À bien des égards, un rendement à l'appel est très similaire au calcul d'un rendement à la maturité.Cependant, il y a une différence critique à garder à l'esprit.Le rendement à l'appel prévoit une durée de vie plus courte pour les obligations considérées, car la date d'appel peut être la même que la date d'échéance.Un rendement à la maturité suppose qu'il n'y aura pas d'appel précoce pour la caution et qu'il restera en vigueur jusqu'à ce que la pleine échéance soit atteinte.

Il n'est pas rare que les investisseurs projettent à la fois un rendement à appeler et un rendement à l'échéance dans le cadre du processus de considération d'un investissement donné.Quand il s'agit d'investir dans des obligations, c'est en fait une pratique très solide de regarder le rendement projeté compte tenu des deux différents ensembles de circonstances.Si l'investisseur constate que le rendement des deux scénarios est dans des périmètres acceptables, il peut se sentir libre de procéder à l'achat d'obligations.