In finanza, cos'è un affare del club?

Le offerte di club sono strategie di investimento in cui un gruppo di aziende di private equity lavora insieme per ottenere interesse controllati in un'azienda.Invece di lavorare insieme per acquisire quel controllo, le aziende scelgono di unirsi e raggruppare le attività utilizzate per organizzare l'acquisizione azionaria.Esistono diversi vantaggi nella disposizione di un accordo di club, compresa la capacità di assumere progetti più grandi e la riduzione del rischio che è assunto da ciascuna società di partner.I critici di questo tipo di accordo di acquisizione a volte hanno preoccupazioni che comportano l'effetto dell'accordo sulla ricezione degli azionisti di ritorno e il potenziale per i conflitti di interesse.

In termini di benefici per gli acquirenti, un accordo di club consente alle aziende che partecipano alla società a limite di assumere progetti di acquisizione che sarebbero difficili, se non impossibili per le aziende gestire individualmente.Ciò significa che un collettivo o un sindacato di aziende di private equity può contribuire a risorse specifiche a un vaso comune che viene quindi utilizzato per ottenere il controllo di società più grandi e redditizie.Il tentativo di lo stesso tipo di acquisizione a leva individualmente sarebbe al di fuori dei mezzi di singola azienda, o metterebbe così tanto stress sulle sue risorse che la capacità di impegnarsi in altre accordi sarebbe seriamente ostacolata.

Un altro vantaggio chiave dell'accordo sul club è che le aziende coinvolte possono condividere il rischio, piuttosto che un'azienda che assume l'intero rischio.In genere, il grado o il rischio assegnato a ciascun partner è in proporzione alle risorse che hanno contribuito all'acquisizione dell'interesse di controllo.Sebbene ciò possa limitare il rendimento guadagnato dall'impresa, significa anche che se l'accordo commerciale non vada come previsto, le perdite per ciascun partner sono ridotte al minimo.

Mentre molti considerano il club che si occupano di un modo praticabile di fare affari, ci sono alcune preoccupazioni nella comunità imprenditoriale per quanto riguarda l'impatto di questo tipo di acquisizione sia sulla società mirata che sul mercato generale.Una delle principali preoccupazioni è il modo in cui l'acquisizione influisce sugli azionisti di ritorno.A seconda di come viene gestito l'interesse di controllo e dei piani finali dei partner che ottengono tale controllo, i rendimenti agli azionisti possono essere influenzati negativamente.

Allo stesso modo, se il piano di accordo del club è quello di acquisire l'attività con un occhio alla vendita dell'intera operazione o persino a rompere la società in entità più piccole che alla fine vengono vendute, questo potrebbe anche creare una situazione in cui l'influenza dell'aziendaNel mercato è diminuito.Allo stesso tempo, se l'obiettivo è quello di acquisire interessi di controllo e sposare quell'azienda con altre aziende che operano nello stesso mercato generale, potrebbero esserci alcune preoccupazioni sul corning di mercato che alla fine congela i concorrenti e limita le scelte dei consumatori.