Cosa sono i prestiti back-to-back?

Spesso indicato come prestiti paralleli, il concetto di prestiti back-to-back coinvolge due società che si trovano in diversi paesi.Come mezzo per evitare eventuali fattori associati al rischio di modifica dei tassi di cambio, le due società accettano di prestarsi a vicenda un importo fisso, garantito al tasso di cambio spot corrente.Ciò rende inutile per entrambe le società elaborare i dettagli di un prestito che sarebbe soggetto a un aumento o in calo del tasso di scambio tra i due paesi.Accettando in effetti prendere in prestito la valuta l'una dall'altra, il rischio di cambio viene eliminato del tutto e entrambe le società beneficiano del tasso fisso.

La struttura effettiva dei prestiti back-to-back è semplice.Ad esempio, due società, una con sede negli Stati Uniti e una in Gran Bretagna, determinano di condurre un accordo di prestito consecutivo.La società statunitense presenterebbe un importo fisso della valuta statunitense al partner britannico.A sua volta, la società del Regno Unito estenderebbe un determinato importo di valuta britannica alla società con sede negli Stati Uniti, con il tasso di cambio basato sull'attuale tasso di cambio giornaliero.Le due società sarebbero d'accordo su un periodo di durata per il prestito, quando si scambiavano di nuovo le valute, completando il ciclo.

L'idea di un prestito parallelo non è una novità.Ci sono alcune indicazioni che l'accordo sia stato usato fino al 18 ° secolo, tra il Regno Unito e vari paesi europei.La semplicità di scambiare una quantità di valuta in cambio di una quantità comparabile di un'altra valuta ha aiutato le imprese a essere competitive al di fuori dei propri paesi.

Man mano che i sistemi bancari sono diventati più sofisticati nel 19 ° e all'inizio del 20 ° secolo, i prestiti back-to-back hanno continuato a essere un modo rapido e semplice per due aziende in diversi paesi di aiutarsi a vicenda è far crescere le rispettive attività.I prestiti back-to-back hanno continuato a essere un'opzione popolare fino al 20 ° secolo.Tuttavia, l'implementazione di swap in valuta attraverso il sistema di cambio ha contribuito a ridurre il fascino dei prestiti back-to-back.Il risultato è che la strategia di prestito back-to-back non è impiegata spesso nell'ambiente aziendale internazionale di oggi.Tuttavia, il concetto di prestiti back-to-back è un'opzione praticabile in alcuni casi isolati, specialmente in cui vi è la paura di un rapido tasso di fluttuazione con una valuta particolare.Mentre la strategia non è più diffusa, rimane sempre un'opzione.