Cosa sono i derivati del reddito fisso?

I derivati del reddito fisso sono investimenti finanziari che hanno un valore derivante da altre attività.A rigor di termini, l'importo del reddito da tali investimenti non è sempre fisso.Invece, può variare con i tassi di interesse o l'inflazione e comporta un rischio di inadempienza.I derivati di reddito fisso comuni includono swap predefiniti del credito e swap sui tassi di interesse.

Il nome Derivati a reddito fisso può facilmente causare confusione.Per capirlo, è necessario apprezzare due punti sul concetto.Il primo è che il derivato stesso non ha necessariamente un reddito fisso.Invece, il derivato si basa su un'attività a reddito fisso.Le persone coinvolte nel derivato non hanno alcun interesse diretto nell'attività a reddito fisso;Piuttosto, si scambiano denaro in base al valore di quell'attività.Un modo per comprenderlo è quello di paragonare l'accordo a una scommessa in una partita sportiva: i giocatori d'azzardo non hanno alcun coinvolgimento nel gioco o nel punteggio finale, ma scambiano denaro in base al punteggio.

L'altra confusione viene con la naturale attività a reddito fisso.Ciò non significa necessariamente che l'importo del pagamento sia fisso o garantito.Invece, significa che il titolare dell'attività riceve un pagamento regolare, piuttosto che fare soldi vendendo l'attività a profitto.Questo importo di pagamento potrebbe variare, ad esempio con un'obbligazione legata all'inflazione.Gli investitori che considerano il valore di un'attività a reddito fisso e i derivati associati devono anche tener conto del rischio che l'emittente sarà inadempiente per effettuare pagamenti.

Esistono due forme principali di derivati a reddito fisso.Il primo è un derivato del tasso di interesse, che è dove i pagamenti tra le due parti nell'accordo sono correlati a una qualche forma di tasso di interesse.L'esempio più semplice è uno scambio di tassi di interesse, che coinvolge entrambe le parti che accettano di pagare all'altro un ipotetico pagamento di interessi su un ipotetico importo del prestito.Mentre una parte paga un tasso di interesse fissato quando viene effettuato l'accordo, l'altra parte paga in base al tasso di interesse di mercato effettivo alla data di pagamento concordata.In effetti, pertanto, le due parti stanno facendo una scommessa sui movimenti dei tassi di interesse futuri.

L'altra classe principale di derivati a reddito fisso è i derivati del credito.In effetti, si tratta di un accordo tra due investitori che fanno una scommessa sul fatto che un particolare mutuatario sarà inadempiente su un particolare prestito o altro contratto di credito.Inizialmente, questo tipo di accordo prevedeva il prestatore di elaborare un derivato che avrebbe pagato se il mutuatario non rimborsasse, rendendolo effettivamente una polizza assicurativa.A partire dal 2011, il mercato dei derivati del credito è cresciuto in modo tale che le due parti coinvolte possano non avere alcun legame con il prestito o il contratto di credito stesso.