Cosa sono le stock options?
Nella loro forma più semplice, le stock options sono un contratto tra due parti che scadono in un momento concordati in futuro.L'acquirente del contratto sta acquistando il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare (un'opzione di chiamata) o vendere (un'opzione put) un bene (il sottostante) a un prezzo specifico, entro o prima della data concordata.Il venditore di contratti accetta l'obbligo di portare l'altra parte della transazione.
Le prime date commerciali di opzioni note del 7 ° secolo a.C.Thales di Miletus ipotizzava che gli anni dell'olivo sarebbero stati particolarmente abbondanti e mettevano un deposito su ogni pressa d'uliva nella sua regione della Grecia.Il raccolto è stato enorme, la domanda di presse d'ulivo è salito alle stelle e Thales ha venduto i suoi diritti o le sue opzioni, alle presse a scopo sostanziale.La storia moderna del trading di stock options inizia con l'istituzione del 1973 del Chicago Board Options Exchange (CBOE) e lo sviluppo del modello di prezzo delle opzioni di Black-Scholes.
Le opzioni azionarie sono definite da diverse caratteristiche chiave.La data di scadenza specifica quando il contratto di opzione diventa nullo.La sottostante è l'attività su cui si basa la stock opzione.Il prezzo di esercizio, o prezzo di esercizio, è il prezzo al quale l'attività sottostante verrà acquistata o venduta se il titolare dell'opzione decidesse di esercitare il proprio diritto di acquistare o vendere.Le stock option in stile europeo sono esercitabili solo alla data di scadenza;Le stock opzioni in stile americano sono esercitabili in qualsiasi momento prima della data di scadenza.
Un bancomat, o all'opzione moneta, è uno in cui il prezzo di esercizio è all'incirca lo stesso dell'attuale prezzo sottostante.Un'opzione OTM, o fuori dal denaro, è quella in cui il prezzo sottostante è abbastanza lontano dal prezzo di esercizio che non vi è alcun incentivo per il titolare di esercitare il contratto.Al contrario, un'opzione ITM, o in-the-money, è quella in cui il titolare può esercitare l'opzione in modo redditizio.
La strategia di trading di stock option più semplice è acquistare un'opzione di chiamata OTM (o put) se l'aspettativa è per un drammatico aumento (o diminuzione) del prezzo della sottostante.Gli spread implicano l'acquisto di un'opzione e la vendita di un'altra;Sono spesso usati per ridurre il costo iniziale della posizione a spese di un profitto potenziale massimo inferiore.Esempi di spread sono verticali, backspreads, spread di toro e orso, diffusioni di rapporto, farfalle e condor.
Le stock option consentono agli speculatori di fare scommesse sul movimento del mercato senza dover raccogliere o giù.Ad esempio, l'acquisto di un bancomat e una chiamata bancomat darebbero al titolare esposizione a una mossa drammatica in entrambe le direzioni.Per questo motivo, si dice spesso che gli operatori di stock options siano la volatilità commerciale piuttosto che il prezzo.