Cosa fa l'ipotesi di mercato efficiente?

L'ipotesi di mercato efficiente è l'idea che i mercati tengano rapidamente conto di nuove informazioni.In generale, spiega perché una persona a caso non può ottenere profitti garantiti raccogliendo la sezione aziendale di un giornale e acquistando azioni in aziende che sembrano andare bene.Secondo l'efficiente ipotesi del mercato, tutte queste notizie saranno già state prese in considerazione dal prezzo delle azioni;Gli eventi futuri influenzeranno lo stock in modo imprevedibile.

Il principio economico alla base dell'ipotesi di mercato efficiente è l'arbitraggio.L'arbitraggio è la pratica di realizzare un profitto garantito sfruttando alcuni difetti sul mercato.Un esempio di base di arbitraggio sarebbe acquistare qualcosa a un prezzo basso quando sai che puoi immediatamente venderlo per più soldi.L'applicazione del principio di arbitraggio alle informazioni produce l'ipotesi di mercato efficiente.L'idea è che, se le informazioni sono là fuori, saranno già state agite.

La versione più forte dell'ipotesi di mercato efficiente prevede che il mercato seguirà una passeggiata casuale.Cioè, prevede che, in qualsiasi momento, ogni determinato stock e il mercato nel suo insieme, abbiano la stessa probabilità di aumentare quanto cade.La tendenza a lungo termine del mercato e tutte le azioni al suo interno non saranno quindi altro che un accumulo di decisioni casuali.Le tendenze a lungo termine dovrebbero essere impossibili da identificare.Più precisamente: non appena le tendenze diventano identificabili, scompaiono, perché gli investitori compreranno e vendono azioni in base a qualsiasi tendenza apparente.In tal modo, lo nega.Se ci si aspetta che lo stock aumenti per il resto dell'anno, le decisioni di investimento incorporeranno questo valore futuro mdash; con un'appropriata sconto mdash; nel prezzo attuale.

Per necessità, l'ipotesi di mercato efficiente può costituire solo un'approssimazione approssimativa.Affinché l'ipotesi funzioni correttamente, il mercato deve essere riempito con una serie di agenti intelligenti e razionali che agiscono sulle loro valutazioni di tendenze e valore.Paradossalmente, se questi agenti dovessero assumere tutti l'ipotesi di mercato efficiente, il sistema sarebbe caduto a pezzi.I partecipanti più attivi al mercato devono credere, in una certa misura, che siano in grado di prendere decisioni redditizie sulla base di nuove informazioni o valutazioni.

A causa di questo paradosso e a causa di una grande quantità di dati che si oppongono, ilL'ipotesi di mercato efficiente è estremamente controversa.Rimane un elemento fondamentale dell'economia neoclassica ed è ancora ampiamente insegnato.Molti economisti probabilmente considerano l'ipotesi come una buona descrizione di un mercato che funziona idealmente.Tuttavia, i mercati del mondo reale si discostano tutti dalla perfetta efficienza, alcuni più di altri.Ad esempio, il mercato dei futures sul petrolio, in cui partecipano molti investitori ben informati e ben finanziati, probabilmente si conformano meglio all'ipotesi rispetto al mercato delle auto usate.