Cos'è una regola di chiamata?

La regola delle chiamate è una legge che vincola il mercato dello scambio di materie prime che afferma che il prezzo di una merce all'inizio del giorno di trading dovrebbe essere simile al prezzo IRS alla fine del giorno precedente.Ciò impedisce il prezzo di una merce di essere distorta dal trading dopo le ore, garantendo una solida concorrenza sul mercato aperto.Negli Stati Uniti, la regola della chiamata è stata istituita dalla Corte Suprema in una decisione del 1918.Con questa regola in atto, ai trader si può garantire che il prezzo di apertura di una merce si avvicinerà molto al prezzo di chiusura del giorno prima.

Le merci sono la forza trainante dietro il mercato dei futures, in cui gli operatori bloccano i prezzi per fisiciprodotti da consegnare ad un certo punto in futuro.C'è stato un tempo in cui questo mercato era dominato da potenti entità che potevano spostare i prezzi di mercato per merci specifiche con il trading nelle ore in cui il mercato aperto era chiuso.La regola delle chiamate ha eliminato gran parte dell'impatto di questo trading dopo ora.Ciò significa che tutti i trader che desiderano acquistare o vendere una merce sul mercato dei futures dopo ore devono attenersi al prezzo che è stato fissato.Riduce la volatilità sul mercato, contribuendo a garantire che i trader senza connessioni speciali abbiano lo stesso vantaggio competitivo di chiunque altro.

Nel tempo prima che fosse istituita la regola della chiamata, alcuni principali attori del mercato potrebbero influire sui prezzi delle materie prime acquistandodopo ore.Sarebbero offerti prezzi favorevoli che erano migliori di quelli dati a coloro che acquistavano merci durante il giorno.Di conseguenza, il saldo dell'offerta e dell'offerta sarebbe sconvolto, cambiando così i prezzi durante la notte.I nuovi prezzi costringerebbero gli operatori regolari a pagare un premio per ciò che i commercianti dopo le ore hanno ricevuto con uno sconto.

Questa pratica è stata sospesa quando il Board of Trade di Chicago ha emanato una regola di chiamata nel 1906. Alla fine la Corte suprema degli Stati Uniti ha ricevuto ilcaso nel 1918, e governarono a favore del consiglio e confermarono la regola.Nella sentenza, i giudici hanno scoperto che la regola era davvero competitiva e ha confermato la cosiddetta regola della ragione, che essenzialmente sostiene che circostanze specifiche che circondano alcuni aspetti del commercio dovrebbero essere la forza trainante dietro qualsiasi restrizione posta su tale commercio.