Cos'è uno scambio richiamabile?

Uno swap richiamabile è un tipo di transazione di investimento strutturata per consentire a due parti di offrire pagamenti in base a un diverso tipo di tasso di interesse.Una parte sarà di offerta di pagamenti calcolati utilizzando un tasso di interesse fisso specificato mentre l'altra parte nell'accordo fornisce un pagamento basato su un tasso di interesse variabile o galleggiante che è legato al tasso medio attuale nel mercato.La parte che fornisce i pagamenti in base al tasso di interesse fisso ha la capacità di fermare l'attività di scambio in qualsiasi momento prima che l'investimento raggiunga la piena maturità, dando effettivamente potere a quella parte di chiamare lo scambio quando e se lo si desidera.

Uno dei vantaggi dello scambio callabile è che la parte che effettua i pagamenti a tasso fisso ha la possibilità di chiamare lo scambio se i tassi di interesse prevalenti si muovono in una direzione che renderebbe l'investimento meno vantaggioso per quell'investitore.Se quel movimento portasse a una situazione in cui quell'investitore sta effettivamente perdendo denaro, può decidere di chiamare lo scambio e impedire che si verifichino ulteriori perdite.Allo stesso tempo, l'investitore che paga il tasso fisso può anche scegliere di consentire allo scambio di continuare verso la data di maturità se il tasso di interesse medio supporta ciò che sta pagando e consente all'accordo di generare benefici.

Poiché uno swap richiamabile è fondamentalmente una forma di scambio di tassi di interesse, è molto importante stabilire il tasso di interesse fisso che sarà coinvolto nell'accordo.Idealmente, l'obiettivo è che ciascuna parte beneficiasse dell'accordo in qualche modo.Questo può essere difficile da fare se il tasso medio di interesse dovrebbe improvvisamente oscillare lontano dal tasso fisso pagato da una delle parti nello scambio.Per questo motivo, prendere un po 'di tempo per proiettare attentamente ciò che è probabile che accada con il tasso medio per tutta la durata dello scambio e identificare un tasso fisso che è considerato equo alla luce di tali proiezioni è estremamente importante.

Uno swap richiamabile è diverso da un tipo simile di scambio di tassi di interesse noto come swap potabile.Quest'ultimo coinvolge ancora pagamenti di una parte in base a un tasso fisso mentre l'altra parte emette pagamenti in base a un tasso galleggiante o variabile.La differenza con uno scambio potabile è che è la parte che sta pagando il tasso variabile che ha la capacità di porre fine allo scambio in anticipo, se lo si desidera.

Esistono esempi di uno scambio richiamabile che non consentono agli investitori di pagare in base a un tasso di interesse fisso per chiamare lo scambio a piacimento.Quando questo è il caso, di solito ci sono date specifiche sulla vita dell'accordo che sono messe da parte per la chiamata.Ciò significa che, man mano che tali date si avvicinano, l'investitore deve valutare lo stato attuale dello scambio, decidere se sta generando benefici sufficienti per continuare, e quindi indicare che lo swap sarà almeno fino alla data di annullamento successiva o se finiràQuando arriva la data di chiamata più recente.