Cos'è una linea di mercato dei capitali?

La linea di mercato dei capitali è una linea utilizzata nei grafici prodotti nell'ambito del modello di prezzi delle attività di capitale.È l'intersezione tra i rendimenti degli investimenti che non comportano rischi e rendimenti dall'intero mercato.La linea di mercato dei capitali differisce dalla frontiera efficiente più conosciuta includendo gli investimenti senza rischio.

L'idea del modello di prezzi delle attività di capitale è capire quale tasso di rendimento è necessario da un'attività per far valere la pena aggiungere a unportafoglio.Ciò tiene conto del rischio associato a tale attività, in particolare l'elemento di tale rischio che non può essere mitigato attraverso la diversificazione.Questo rischio copre fattori come la perdita di denaro attraverso gli effetti dell'inflazione o delle fluttuazioni del tasso di cambio di valuta.

Il modello utilizza una formula che tiene conto del rendimento atteso dell'attività, il rendimento che potrebbe essere raggiunto senza rischi attraverso investimenti come il governoObbligazioni, il rendimento atteso sul mercato e il modo in cui si prevede che questi tre fattori interagiscano.Mentre la formula appare complessa, i risultati sono chiari se visualizzati su un grafico che traccia il rischio contro il rendimento.Il rischio è elencato come beta, il che significa che una figura di più di una mostra un rischio superiore alla media e inferiore a uno mostra un rischio inferiore alla media.Il grafico risultante rende facile confrontare il prezzo e il rendimento previsto di un'attività contro il suo rischio di vedere se l'investimento ha senso sulla carta.La linea tracciata sul grafico è nota come linea di mercato della sicurezza.

Lo stesso grafico può essere utilizzato per guardare l'intero mercato.Questo viene fatto tracciando il punto per ogni singola attività in cui il rapporto ritorno a rischio è più alto.Unendo insieme a questi punti produce una linea, di solito una curva, nota come frontiera efficiente.

La linea di mercato dei capitali è progettata per consentire all'investitore di considerare i rischi di un'attività aggiunta nel contesto del suo portafoglio esistente.Questo viene fatto pianificando prima una linea di mercato della sicurezza e la curva di frontiera efficiente per lo stesso mercato.La linea di mercato dei capitali si svolge quindi tra il punto in cui l'efficiente frontiera intercetta la linea di mercato della sicurezza e il punto in cui il rendimento atteso dell'attività è lo stesso che potrebbe essere raggiunto da un investimento privo di rischi.La teoria è che tutti i punti sulla linea di mercato dei capitali rappresentano la migliore combinazione di valore possibile di rischio e rendimento.Questo perché offrono un valore migliore del mercato nel suo insieme, ma offrono anche un valore migliore rispetto al semplice investire in attività prive di rischi.