Cos'è un accordo continuo legato?

Un regolamento collegato continuo è il processo di insediamento in modo cooperativo delle transazioni in valuta estera tra le principali banche per ridurre il rischio di transazione.Dal 2002, CLS Group Holdings, o CLS, un'entità di proprietà di alcuni dei principali istituti finanziari del mondo, elimina il rischio di regolamento per le transazioni che elabora attraverso un meccanismo di pagamento di pagamento che assicura il pagamento simultaneo di entrambe le valute in una transazione di scambio.Tutte le transazioni elaborate sotto il sistema sono composti, con conseguente sostanziale riduzione del numero di pagamenti da banca a banco e il costo per effettuare i pagamenti completati.

Una transazione in valuta estera comporta il pagamento di una valuta da parte di una parte inScambio per il pagamento di una valuta diversa da parte di un'altra parte.Se entrambi i pagamenti non si verificano contemporaneamente, il rischio deriva dal fatto che una parte completerà il pagamento di una valuta e l'altra parte non lo farà, come potrebbe accadere se una delle banche che gestisce le impostazioni predefinite della transazione prima della transazioneè completato.Il sistema di insediamento collegato continuo è stato sviluppato per eliminare questo rischio.Dati gli enormi volumi di valute negoziate su base giornaliera, i guasti dei cambi potrebbero avere un impatto notevole sul sistema finanziario internazionale.

Il sistema di regolamento collegato continuo opera da Londra dove può essere più efficace nel rispondere ai requisiti dai mercati finanziari intornoil mondo.Una finestra di insediamento di cinque ore viene utilizzata per sovrapporre tempi operativi per queste istituzioni.Il periodo di regolamento inizia alle 7:00 ora dell'Europa centrale e termina a mezzogiorno.CLS scambia 17 valute e insedia più della metà di tutte le transazioni in valuta estera in tutto il mondo.

CLS mantiene i conti di regolamento lordo (RTGS) in tempo reale presso le banche centrali partecipanti.I membri del regolamento, ovvero gli azionisti di CLS, mantengono conti multi-valuta presso CLS.I membri inviano istruzioni per le transazioni di scambio e CLS corrisponde e convalidano entrambe le parti dello scambio.Gli insediamenti vengono elaborati solo per le transazioni in cui i membri hanno fondi adeguati nella valuta appropriata e una liquidità sufficiente per completare il pagamento.Se una delle parti della transazione non ha fondi sufficienti, il sistema di regolamento collegato continuo contiene tale transazione fino al ciclo successivo quando verrà nuovamente verificato per la disponibilità di fondi.

I membri del insediamento vengono informati dei pagamenti richiesti che devono essere risolti su un determinatogiorno in base alla loro posizione netta di ciascuna valuta.I trasferimenti non sono richiesti per ciascuna transazione elaborata, ma vengono effettuati in base ai fondi totali richiesti per tutti i pagamenti validati e finalizzati entro un limite minimo di liquidità stabilito da CLS.Il sistema di regolamento collegato continuo riduce i requisiti sui membri del regolamento per le garanzie nei conti RTGS e i saldi mantenuti nelle banche centrali, ma richiede una liquidità sufficiente per l'elaborazione delle transazioni di scambio durante il ciclo.