Cos'è un modello di crescita dei dividendi?

Il modello di crescita dei dividendi è un metodo per stimare il costo dell'equità di un'azienda.Il costo del patrimonio netto è strettamente correlato al tasso di rendimento richiesto dalle compagnie, che è la percentuale di rendimento che un'azienda deve fare sulle opportunità commerciali.Le aziende utilizzano questo modello per condurre una valutazione azionaria relativa ai loro dividendi e alla crescita dei loro titoli, che è scontata al valore del dollaro di oggi.Ciò consente agli imprenditori e ai manager di utilizzare alcune ipotesi di base per stimare a quale prezzo delle azioni una società guadagnerà il tasso di rendimento richiesto.

Le ipotesi di base nel modello di crescita dei dividendi presuppongono che il valore di un titolo derivi dall'attuale dividendo di una società, storicoPercentuale di crescita dei dividendi e il tasso di rendimento richiesto per gli investimenti aziendali.Gli imprenditori e i manager possono determinare il proprio tasso di rendimento o utilizzare una tariffa standard dall'ambiente aziendale.I tassi di rendimento standard possono essere la percentuale di rendimento storico da una borsa nazionale o il tasso di rendimento che una società può guadagnare dagli investimenti in altre opportunità commerciali.

Il modello di crescita dei dividendi viene spesso calcolato usando la seguente formula: il valore è uguale a [tempi di dividendi attuali (uno più la percentuale di crescita dei dividendi)] diviso per il tasso di rendimento richiesto meno la percentuale del tasso di crescita dei dividendi.Ad esempio, supponiamo che una società paghi un dividendo di $ 1,50 dollari (USD), abbia un tasso di crescita storico del 2 % all'anno e una società richiede un tasso di rendimento del 12 %.Utilizzando la formula del modello di crescita dei dividendi, il valore delle azioni per guadagnare un tasso di rendimento richiesto è di $ 15,30 USD: (1,50 x (1 + .02)) / (.12 + .02).Se un'azienda desidera effettuare il suo tasso di rendimento del 12 % in queste condizioni, la società dovrebbe acquistare azioni quando raggiunge $ 15,30 nel mercato aperto.

Le società private o le imprese strettamente detenute che non emettono azioni o pagano dividendi possono utilizzare il dividendoModello di crescita per stimare il valore a cui guadagneranno il loro tasso di rendimento.Invece di utilizzare le informazioni relative ai dividendi, le aziende possono integrare informazioni relative al loro reddito netto.Le aziende possono utilizzare il loro reddito netto attuale per un recente periodo di contabilità e la percentuale di tasso di crescita del reddito nel modello di crescita dei dividendi.Sebbene ciò comporterà un valore diverso, è ancora una cifra utile.

Un grande svantaggio di questo calcolo è il fatto che utilizza ipotesi per calcolare il valore di uno stock.Tali ipotesi potrebbero non riflettere accuratamente le condizioni di mercato attuali o cambiare rapidamente in base alla politica monetaria o fiscale di una nazione che modifica il modo in cui le imprese emettono azioni o pagano dividendi.Gli imprenditori e i manager devono tenere conto di questi cambiamenti non creando politiche aziendali difficili e veloci in base al modello di crescita dei dividendi.