Cos'è una politica di dividendi?

Le politiche dei dividendi sono i regolamenti e le linee guida che le aziende sviluppano e attuano come mezzo per organizzare i pagamenti di dividendi agli azionisti.Stabilire una politica di dividendi specifica è a vantaggio sia della Società che dell'azionista.Al fine di assicurarsi che la politica sia praticabile, una società dovrebbe sviluppare una politica praticabile e quindi eseguire questa politica attraverso una serie di scenari di test al fine di determinare quale impatto avrebbe la politica di dividendi sul funzionamento dell'azienda.

In molti casi, le aziende scelgono di dichiarare esplicitamente le disposizioni all'interno della politica dei dividendi.Ciò è sicuramente a vantaggio dell'azionista, poiché una politica ben definita rende molto più facile proiettare la quantità di profitti di pagamento generati per il periodo in esame e quindi essere in grado di determinare le dimensioni dei dividendi che verranno emessi.Quando la politica dei dividendi è ben definita e documentata, è facile per l'azionista ottenere una copia scritta e quindi essere pienamente informato su come funziona la politica.

Tuttavia, ci sono casi in cui la politica dei dividendi non è così ben documentata.In questo caso, gli investitori a volte basano i loro presupposti sui pagamenti dei dividendi imminenti su ciò che è accaduto in passato.Sebbene meno sistematico, è ancora possibile proiettare una stima più o meno accurata di ciò che sarà effettivamente il pagamento dei dividendi.

Nei casi in cui la politica dei dividendi non è definita specificamente, gli investitori spesso guardano la storia per individuare eventuali tendenze emerse in passato.Se i pagamenti dei dividendi sono stati più o meno costanti negli ultimi anni e non vi è stata alcuna perdita nel volume delle imprese, è ragionevole supporre che i pagamenti saranno ancora nello stesso intervallo generale di prima.Tuttavia, se la storia dei dividendi è più volatile, l'azionista può tentare di identificare quali fattori hanno portato al movimento su e giù dei dividendi e determinare se uno di tali fattori è rilevante per l'attuale periodo di dividendo.

In entrambe le procedure di politica di dividendi espresse e implicite, è meno comune che i dividendi siano aumentati.Parte del motivo è che le aziende tendono a guardare da vicino gli utili trattenuti e vogliono assicurarsi che l'aumento del livello degli utili sia sostenuto a lungo termine.Una volta che questa tendenza verso l'alto è considerata più o meno permanente, la società può scegliere di aumentare i dividendi.

Molto più comune è la pratica di ridurre i dividendi.Questo di solito avviene perché c'è una diminuzione del volume commerciale dell'azienda che non si prevede che venga riconquistata nel prossimo futuro.Altre volte, la riduzione può essere dovuta alla necessità di trattenere più contanti per le spese in conto capitale.In entrambi questi scenari, le aziende tendono a notificare in anticipo agli azionisti che questi fattori esistono e che si svolgerà una possibilità nei dividendi al fine di affrontare la sfida di rimanere redditizi.