Cos'è un'opzione down-and-out?

Un'opzione down-and-out è un tipo di opzione in cui l'investitore che possiede l'opzione non può esercitarla se il prezzo della sicurezza alla base dell'opzione scende al di sotto di un certo livello.Questo livello inferiore è la barriera, motivo per cui questa opzione è anche conosciuta come barriera in basso.In sostanza, l'opzione diventa inutile una volta che il prezzo scende al di sotto della barriera predeterminata, rendendo tutti i movimenti di prezzo futuri del sottostante inutile una volta raggiunta la barriera.Poiché l'esistenza di una barriera con un'opzione down-and-out la rende molto più rischiosa, di solito può essere acquistata per uno sconto rispetto ad altre opzioni.

Le opzioni sono veicoli di investimento che consentono agli investitori di speculare sul prezzo di alcuni sottostantiSicurezza, che di solito è uno stock, senza possederlo effettivamente.Ci sono opzioni di chiamata, che danno al proprietario il diritto di acquistare azioni di azioni e opzioni put, che danno al proprietario il diritto di vendere azioni azionarie.Normalmente, può essere esercitata un'opzione una volta che lo stock sottostante raggiunge un prezzo di esercizio predeterminato.Le opzioni di barriera, tuttavia, aggiungono un secondo livello di prezzo che fa anche parte del valore dell'opzione.Un tipo di opzione barriera è un'opzione down-and-out.

Le caratteristiche distintive di un'opzione down-and-out sono che il prezzo della barriera è fissato al di sotto del prezzo attuale delle azioni e che l'opzione diventa non valida una volta raggiunta la barriera.Ad esempio, un'opzione di chiamata in calo potrebbe avere un prezzo corrente per il sottostante di $ 130 dollari USA (USD) per azione, un prezzo di esercizio di $ 150 USD per azione e un prezzo di barriera di $ 100 USD per azione.Se il prezzo scende al di sotto di $ 100 USD per azione, l'opzione di chiamata scende e non è valida, anche se il prezzo successivamente supera il prezzo di esercizio di $ 150 USD.

a seguito del modo in cui un'opzione down-and-outè strutturato, il venditore di opzioni può beneficiare in due modi.In primo luogo, il prezzo sottostante potrebbe non raggiungere il prezzo delle azioni prima della scadenza dei contratti di opzione.Inoltre, il prezzo può raggiungere l'opzione barriera.Entrambe queste conclusioni significano che il venditore di opzioni avrà un'opzione inutile, il che significa che il venditore fa tagliare il premio pagato dall'acquirente e non ha ulteriori obblighi.

Dal momento che i due possibili risultati negativi per l'acquirente mitigano il valore di un down-Opzione e fuori, un acquirente deve avere una sorta di compensazione.Di conseguenza, queste opzioni spesso hanno un prezzo inferiore rispetto alle opzioni che non hanno barriere.I premi per le opzioni di ritorno dipendono anche dalla relazione dei prezzi delle azioni al prezzo di esercizio e alla barriera, nonché dalla volatilità del titolo.