Cos'è un premio in avanti?

Il premio a termine è la differenza tra l'attuale tasso di cambio di una valuta e il tasso utilizzato negli accordi di scambio di valute a termine.In teoria, potrebbe indicare il modo in cui un mercato prevede che il tasso di cambio si muova in futuro.C'è anche una teoria secondo cui il premio a termine è legato alla differenza tra i tassi di interesse nei due paesi interessati.

Esistono due tipi di tasso di cambio nei mercati valutari.Il tasso spot è il tasso medio attuale al quale i trader scambiano le valute.Il tasso a termine è il tasso al quale i trader accettano di scambiare valute in una data in futuro.A seconda del tasso di spot in quella data, uno degli operatori nell'accordo uscirà in anticipo.Questo perché saranno in grado di sfruttare la disparità tra il tasso di cambio che usano nel completamento dell'accordo e il tasso che possono quindi ottenere per il denaro sul mercato aperto.

Il tasso di avanzamento è sempre dichiarato in termini di durata particolare.Ad esempio, il tasso di avanti di 12 mesi sarà per le offerte di valuta in avanti che saranno previste in 12 mesi.La differenza tra il tasso di spot di oggi e il tasso di avanzamento per una durata particolare è nota come premio in avanti.È indicato in termini percentuali e può essere un numero positivo o negativo.Se il numero è negativo, il che significa che il tasso di avanzamento è inferiore al tasso di spot, la differenza viene generalmente definita sconto in avanti.

Il premio a termine dovrebbe dare alcune indicazioni su come il mercato prevede che i tassi di valuta si muovano.Poiché il tasso a termine è deciso da più accordi di scambio di valute a termine, è effettivamente la media delle previsioni da parte dei singoli trader.In realtà, l'errore umano, la fiducia del mercato e l'imprevedibilità degli eventi significa che spesso vi è poca relazione tra i tassi utilizzati negli accordi in avanti e i tassi di spot in vigore quando tali accordi arrivano al completamento.

Una teoria nota come parità dei tassi di interesse ritiene che lì lìè una relazione costante tra il premio a termine e la differenza nei tassi di interesse disponibili per gli investitori nei due paesi le cui valute costituiscono il tasso di cambio pertinente.La logica alla base di questa teoria è che ogni volta che questa relazione è distorta, la distorsione influenzerà le tattiche più redditizie che coinvolgono in quale paese investire e se scambiare valute ora o attraverso un contratto a termine.Il modo in cui gli investitori reagiscono a questo se stesso dovrebbe distorcere il mercato nella posizione originale, rendendo la parità dei tassi di interesse una relazione di auto-correzione.