Cos'è un'opzione knock-out?

Un'opzione a eliminazione diretta è un tipo di opzione resa senza valore se il prezzo della sicurezza alla base dell'opzione va al di sopra o al di sotto di un livello di prezzo predeterminato.Se ciò accade, l'opzione viene eliminata e non importa più ciò che fa il prezzo della sicurezza sottostante.L'opzione knock-out è un particolare tipo di opzione barriera, che generalmente ha un po 'di sconto per gli investitori rispetto alle cosiddette opzioni di vaniglia.Questo perché questo tipo di opzione diventa inutile in un momento in cui altre opzioni iniziano a diventare estremamente redditizie.

Le opzioni sono veicoli di investimento che consentono agli investitori di speculare sul prezzo di una sicurezza sottostante senza ottenere la proprietà fisica di tale sicurezza, sebbene possanoalla fine possiede la sicurezza nella transazione.Gli acquirenti di opzioni pagano un prezzo noto come premio per l'opzione, che può essere esercitato se il prezzo raggiunge un prezzo di esercizio predeterminato, uno status noto anche come essere in denaro.Se la sicurezza sottostante non riesce ad andare nei soldi prima che scada l'opzione, il contratto è inutile.Con un'opzione a eliminazione diretta, entra in gioco un secondo livello di prezzo che rende l'opzione inutile anche se è nei soldi.

Come esempio di come funziona un'opzione a eliminazione diretta, immagina che un acquirente acquisti un'opzione per acquistare, Conosciuta anche come opzione di chiamata, una sicurezza attualmente al prezzo di $ 90 dollari USA (USD) se raggiunge un prezzo di esercizio di $ 100 USD.Il venditore di opzioni, o scrittore, aggiunge una barriera a eliminazione diretta di $ 120 USD.Ciò significa che, anche se il prezzo supera il prezzo di esercizio di $ 100 USD, l'opzione sarà inutile una volta che il prezzo raggiunge $ 120 USD.

Questo esempio illustra i pericoli dell'acquisto di un'opzione a eliminazione diretta.Era un'opzione di vaniglia senza barriera, l'opzione sarebbe diventata estremamente redditizia per l'acquirente se si dirigesse sulla barriera USD da $ 120 e oltre.Un esempio del genere mostra il motivo per cui le opzioni di barriera sono economiche rispetto alle opzioni di vaniglia, poiché la sicurezza sottostante in un'opzione barriera deve stabilirsi in una finestra di prezzi, né troppo alti né troppo bassi, perché funzionante per l'acquirente.

L'opposto dell'opzione knock-out è l'opzione knock-in, che consente all'acquirente di esercitare, indipendentemente da ciò che fa il prezzo di sicurezza sottostante dopo quella barriera.Le opzioni a eliminazione diretta sono un modo in cui uno scrittore di opzioni può proteggere dalle grandi perdite.Impostando la barriera ad un importo ragionevole, impedisce all'opzione di andare troppo lontano nei soldi.