Cos'è una preferenza di liquidazione?

noto anche come priorità assoluta, una preferenza di liquidazione è una formula che definisce l'ordine di pagamento quando un'azienda è in fase di liquidazione.Questo tipo di preferenza impone in genere che le richieste di credito sono affrontate e risolte prima che vengano fatti eventuali esborsi agli azionisti.Anche tra gli azionisti, il processo di preferenza di liquidazione richiede che i titolari di tipi specifici di azioni ricevano un risarcimento prima che gli investitori detengano altri tipi di azioni ricevano qualsiasi beneficio dalla vendita delle attività della società.

Uno dei benefici per la preferenza di liquidazione è che i creditori hanno il primo reclamo su eventuali fondi generati dalla vendita di attività dell'azienda.Ciò significa che se una società sta chiudendo o fallendo e le attuali riserve in contanti non sono sufficienti per risolvere i debiti in sospeso, vengono vendute sufficienti attività per risolvere tali debiti.Ai creditori viene concessa la priorità sugli azionisti, il che significa che ricevono il pagamento prima di chiunque altro.Proteggendo l'investimento che i fornitori e i finanziatori effettuano in un'azienda estendendo il credito a quella società, la legge delle preferenze di liquidazione rende effettivamente più facile per le aziende acquistare beni e servizi necessari senza pagare in contanti.

Il concetto di preferenza di liquidazione significa anche che gli investitori che detengono azioni privilegiate ricevono un qualche tipo di regolamento o compensazione davanti agli investitori con azioni ordinarie.Ciò è di solito dovuto al fatto che gli investitori che scelgono di acquistare azioni privilegiate comprendono che stanno accettando un maggiore grado di rischio in cambio della possibilità di guadagnare rendimenti maggiori di quanto sarebbe possibile con le azioni ordinarie.Nell'ambito dei termini relativi alle azioni privilegiate, gli investitori hanno la certezza che nel caso in cui la società sia sotto, le possibilità di recuperare una parte maggiore dei loro investimenti sono migliori delle possibilità di quelli con azioni ordinarie.

Mentre le aziende di solito non intendono fallire, gli investitori dovrebbero guardare attentamente il potenziale di qualsiasi azienda prima di effettuare qualsiasi tipo di investimento.Ciò è particolarmente vero per i venture capitalist che investono fondi in imprese con un potenziale significativo, ma di solito molto poco in termini di una comprovata esperienza.In questo scenario, l'investitore che partecipa a una strategia di capitale di rischio farebbe bene a comprendere quali diritti la società deve convertire le azioni preferite in azioni ordinarie prima dell'inizio del processo di liquidazione, poiché questo tipo di mossa potrebbe ridurre l'importo della compensazione ricevutaUna volta invocata la preferenza di liquidazione.