Cos'è un obbligo di riferimento?

Un obbligo di riferimento è un termine utilizzato per identificare la questione specifica del debito sottostante associato a una particolare opzione.Questo obbligo aiuta a servire da base per qualsiasi derivato del credito creato come parte di una strategia di copertura con tale opzione.Un obbligo di questo tipo non è raro con i contratti futuri che hanno a che fare con le materie prime e può persino funzionare come sicurezza per tale derivato.

La funzione di un obbligo di riferimento si concentra esattamente su come è strutturato il derivato del credito tra le due parti coinvolte nella transazione.In genere, se il venditore o l'entità di riferimento dovrebbero essere impostati su l'opzione o se l'opzione dovrebbe finire a causa di eventi che sono specificamente affrontati nel contratto futures, l'acquirente nell'accordo riceverà una sorta di pagamento.In caso di inadempienza predefinita o nessun altro evento identificato nel contratto, il venditore beneficerà dell'importo del premio pagato dall'acquirente.

Comprendere la gamma di eventi che potrebbero portare a termine la fine della transazione è molto importante quando si strutturano qualsiasi tipo di obbligo di riferimento.Nessuna transazione di questo tipo includerà lo stesso tipo di eventi, rendendo necessario rivedere e accettare i termini e le condizioni pertinenti all'accordo.Mentre alcuni contratti possono consentire almeno un piccolo spazio per eventi imprevisti che sono al di fuori del controllo di entrambe le parti, la verbosità è generalmente in qualche modo specifica su quale tipo di eventi potrebbe innescare un'esecuzione precoce dello scambio di credito che fa parte dell'accordo.

La chiave del successo dei contratti e degli accordi futuri che coinvolgono merci è verificare il valore dell'obbligo di riferimento.Poiché l'obbligo fungerà spesso da sicurezza per l'accordo, assicurarsi che il valore di mercato di tale attività sia sufficiente per sostenere l'accordo sia la chiave sia per l'acquirente che per il venditore.Prendere il tempo per ottenere dati verificabili da terze parti sul valore dell'obbligo di riferimento è spesso una buona idea.Se l'acquirente deve rivendicare la sicurezza e non può essere rivenduto per un prezzo che copre l'investimento, allora in subirà una perdita.Come per qualsiasi tipo di opportunità di investimento, prenderne il tempo per proiettare il risultato, consentendo lo sviluppo di scenari peggiori è importante quando si pesano i rischi contro i potenziali rendimenti.