Cos'è un rapporto di Sharpe?
Il rapporto Sharpe è una misura molto semplice per valutare il beneficio di un investimento.Mira a calcolare il rendimento in eccesso, che è il rendimento che si ottiene al di là di quello che sarebbe stato raggiunto semplicemente dal monitorare il mercato nel suo insieme.Questo rendimento viene quindi considerato in termini di rischio che era stato coinvolto.Mentre la semplicità del rapporto Sharpe è il suo grande vantaggio, può anche essere una debolezza.
Qualcuno che analizza un investimento spesso utilizzerà il rapporto Sharpe per valutare il rischio rispetto al rendimento.L'equilibrio tra il potenziale o previsto ritorno sugli investimenti e il rischio che il rendimento effettivo sia inferiore, o addirittura negativo, è un fattore importante nella maggior parte delle decisioni di investimento.Per effettuare questa valutazione correttamente, il rendimento deve essere valutato nel contesto di altre opzioni.In particolare, il rendimento di un particolare investimento dovrebbe essere confrontato con l'importo del rischio associato all'investimento.
Il rapporto Sharpe è un modo per farlo.Nella sua forma più semplice, il rapporto è il ritorno differenziale diviso per la deviazione standard.A sua volta, il rendimento differenziale è il ritorno sul portafoglio meno il ritorno sul benchmark.Questi concetti sono tutti molto più semplici di quanto i loro nomi possano suggerire.
Il ritorno sul portafoglio è il rendimento dell'investimento in fase di valutazione, espressa in percentuale.Il rendimento sul benchmark può essere calcolato in due modi.Uno è quello di confrontarlo con un investimento equivalente senza alcun rischio, come un debito rilasciato dal governo.Un altro metodo è confrontarlo con le prestazioni di un intero mercato correlato.Ad esempio, quando si valuta un singolo stock, il benchmark potrebbe essere un indice di mercato azionario correlato.Il precedente metodo è talvolta noto come rapporto di Sharpe originale, mentre il secondo è noto come rapporto di Sharpe generalizzato o il rapporto informativo. La deviazione standard è una misura che confronta quanto una performance di investimento è variata rispetto a quella dell'interomercato.Invece di confrontare semplicemente il suo livello finale, questa misura esamina l'intervallo totale di movimento nel tempo di un valore di investimento.Questo di solito viene preso come indicatore di quanto rischio è coinvolto nell'investimento: più varia, maggiore è il potenziale sia per guadagni che per perdite. Applicando il rapporto Sharpe, è possibile produrre ciò che è noto come rischio-Il ritorno regolato.Ciò dimostra quanto bene un investimento eseguito rispetto al livello di rischio assunto.Questo può essere un indicatore delle competenze di un investitore di Fund Manager.Ad esempio, un gestore di fondi potrebbe aver raggiunto un rendimento più elevato nell'ultimo anno rispetto a un rivale.Se il rivale ha un rapporto di Sharpe più elevato, può indicare che il primo manager è stato semplicemente fortunato con i loro investimenti e il rivale è una scommessa migliore per bilanciare il rischio rispetto al ritorno in futuro. È possibile utilizzare il rapporto Sharpe o retrospettivo ocome previsione.L'applicazione a dati storici è noto come EX Post Calculation.Applicarlo alle previsioni è un calcolo ex ante.