Cos'è una tasca laterale?

Una tasca laterale è una designazione speciale utilizzata per le attività illiquide in un hedge fund per separarli da altri investimenti nel fondo.I gestori di fondi possono mettere le risorse in una tasca laterale in qualsiasi momento.Ai membri del fondo ricevono azioni speciali che riflettono il loro interesse per questi investimenti.Le persone che si uniscono al fondo dopo che il manager creano la tasca laterale non avranno diritto a una quota nei proventi quando tali attività sono liquidate.I regolatori finanziari monitorano l'avanzamento della separazione degli investimenti in questo modo per eventuali segni di comportamento sospetto.

Ci sono una serie di ragioni che i gestori di fondi creano tasche laterali.Quando un fondo contiene una miscela di investimenti liquidi e illiquidi e un membro del fondo decide di interrompere la sua posizione con il fondo, il gestore deve pagare, ma la determinazione del valore può essere complicata dalle attività illiquide.È possibile che la persona che lascia il fondo potrebbe non ricevere un valore equo per le sue azioni e il manager dovrà anche liquidare più attività per coprire il valore delle attività illiquide.Se la stima del valore è sbagliata, la persona può essere finita o sottopagata.Nei casi in cui le persone si ritirano e ottengono più denaro di quanto meritino, i restanti membri del fondo pagano il prezzo.

separando le attività difficili da valutare e liquidare, il gestore del fondo può proteggere gli interessi di tutti i membri del fondo.Il valore delle azioni liquide nel fondo può essere erogato quando qualcuno se ne va, con una promessa di pagamento futuro quando la tasca laterale è liquidata.Ciò consente al manager di conservare tali risorse per il tempo necessario per ottenere il miglior valore per loro.

Questa pratica richiede più contabilità.Il gestore del fondo deve tenere traccia di chi possiede azioni nella tasca laterale e chi no.Mentre le persone si uniscono al fondo, hanno azioni nella parte principale del fondo ma non in tasche laterali, e anche la loro iscrizione deve essere monitorata di conseguenza.

Una preoccupazione per la pratica di creare tasche laterali per isolare gli investimenti è l'abuso di questa praticaDare vantaggi speciali a determinati membri del fondo o distorcere la valutazione del fondo.Gli investimenti a tasca side sono valutati separatamente rispetto al fondo principale e il gestore del fondo potrebbe isolare le attività in difficoltà per rendere il fondo più sano di quanto non sia.I gestori di fondi possono essere multati per non aver utilizzato questo strumento di investimento in modo appropriato e i casi in particolare importanti saranno generalmente un argomento di discussione nelle pubblicazioni finanziarie, avvisando gli investitori della cattiva gestione da parte di un particolare fondo.