Cos'è un'entità di uno scopo speciale?
Un'entità a scopo speciale, noto anche come veicolo a scopo speciale, è una struttura finanziaria sofisticata che è separata dal bilancio della compagnia.Queste strutture sono progettate principalmente per fornire una forma efficiente per raccogliere fondi nei mercati del debito, ma possono fuorviare gli investitori sull'importo del debito che una società sta portando.I veicoli a scopo speciale possono essere entità controverse e la creazione di queste strutture era in gran parte responsabile della morte dell'ex conglomerato di energia degli Stati Uniti Enron.Un'entità a scopo speciale può anche essere un mezzo per un'azienda per ottenere finanziamenti a tariffe favorevoli e, se utilizzata in modo appropriato, può portare a profitti futuri.
Il motivo per cui una società potrebbe formare un'entità a scopo speciale è quella di raccogliere fondi per un evento, come un progetto di acquisizione o costruzione.Un'altra opzione potrebbe essere quella di emettere azioni nei mercati azionari, ma questo metodo diluisce la percentuale di azioni detenute dagli azionisti esistenti.Spesso, questo non è considerato favorevolmente dagli investitori azionari.D'altra parte, toccare i mercati del debito può essere ugualmente controverso.I finanziatori non supportano troppi debiti per un bilancio di compagnia e il trasporto di un grande carico di debito porta a tassi di finanziamento ripidi a meno che non venga creato un altro veicolo di investimento.
Un'entità a scopo speciale è strutturata in modo simile a una fiducia.Una volta che una società stabilisce questo veicolo, il suo primo ordine di attività è quello di creare una transazione vendendo un bene o attività dal proprio bilancio all'entità a scopo speciale.Ciò rafforza le riserve di cassa sul bilancio delle entità più grandi, che è un bonus aggiuntivo.
La società presenta quindi il bilancio dei veicoli a scopo speciale ai finanziatori per il finanziamento necessario.Con solo le attività o le attività recentemente acquisite nel bilancio delle entità per scopi speciali, i finanziatori hanno maggiori probabilità di fornire finanziamenti a un ritmo favorevole, soprattutto perché l'entità sembra non trasportare ulteriori debiti.La più grande azienda che ha creato il veicolo a scopo speciale è considerata la società madre e i finanziatori sono ben consapevoli dell'esistenza di entrambi i bilanci.Finché il prestito viene concesso al veicolo a scopo speciale e non all'entità più grande, tuttavia, la società madre non è responsabile dell'accordo e non deve segnalare il debito nel suo bilancio.
Molte aziende principali e globali utilizzano veicoli a scopo speciale eticamente allo scopo di ottenere finanziamenti a basso costo.In alcune regioni, si tratta di strutture di investimento legale che eliminano il rischio sui libri di compagnia, ma che possono anche essere abusati.Sebbene una società non debba segnalare le attività del suo veicolo a scopo speciale nel suo bilancio, può fare riferimento all'attività di squilibrio sbilanciato sul proprio bilancio.Ciò dovrebbe fungere da bandiera rossa per gli investitori che un carico di debito di compagnia potrebbe essere più grande di quanto sembri.