Qual è un obbligo di debito collateralizzato sintetico?

Un'obbligo di debito collateralizzato sintetico è uno strumento finanziario derivato che consente gli investimenti in swap predefiniti del credito e altre attività non monetarie con l'obiettivo di essere esposti a attività a reddito fisso.Mentre uno swap predefinito creditizio è un singolo sicurezza con un rischio molto elevato, un obbligo di debito garantito sintetico comporta un portafoglio di questi titoli.Lo strumento può essere diviso in tranche con diversi livelli di rischio, consentendo agli investitori di scegliere il grado di rischio a cui sono disposti a essere esposti.L'obbligo di debito garantito sintetico, pertanto, consente agli investitori di ottenere l'esposizione al flusso di reddito da coloro che sottostanti a reddito fisso mentre assumono un livello accettabile di rischio.

Un obbligo di debito garantito sintetico non sarebbe normalmente negoziato in borsa.Intermediali finanziari come banche di investimento e hedge fund possono essere coinvolti nella selezione di titoli di riferimento come i derivati del credito e la selezione delle controparti.Alcuni obblighi di debito collateralizzati sintetici hanno solo una singola tranche.Se ci sono un certo numero di tranche, gli investitori che detengono tranche inferiori effettueranno un pagamento iniziale;Le tranche più elevate, che sono più rischiose, non richiedono sempre quel pagamento iniziale.Il patrimonio netto, o mezzanino, i tranche tendono a contenere una parte più piccola dell'importo nozionale del portafoglio di riferimento, ma è probabile che sostengano anche la maggior parte del rischio di credito.

Il reddito che scorre dalle attività sottostanti viene trasmesso agli investitori inla forma di pagamenti periodici.L'uso di swap predefiniti del credito o altri derivati del credito aiutano a garantire che gli investitori ricevano un rendimento elevato, ma c'è anche un alto livello di rischio.Le attività sottostanti relative a questi swap predefiniti del credito possono avere un tasso di inadempienza elevato.Se un numero di eventi di credito negativi e mdash;come fallimento o mancato pagamento mdash;Si verifica, quindi gli investitori possono essere responsabili per perdite molto più alte rispetto ai loro investimenti iniziali.

I vantaggi di un obbligo di debito collateralizzato sintetico verso gli investitori includono la flessibilità per gli investitori ad assumere un rischio più alto o inferiore corrispondente alle diverse tranche.Il periodo di tempo per il quale è detenuto l'obbligo di debito garantito sintetico può essere abbastanza breve, e questo può essere un vantaggio per alcuni investitori.Le aziende che detengono un gran numero di prestiti commerciali possono coprire la propria posizione utilizzando obblighi di debito collateralizzati sintetici, mentre questi strumenti possono anche essere utilizzati dagli speculatori per ottenere un reddito elevato con un rischio corrispondente.