Cos'è una serratura del tesoro?

Un blocco del tesoro è un tipo di accordo tra l'emittente di un sicurezza e l'investitore che acquista tale sicurezza in merito alle tariffe che si applicheranno a una sicurezza del tesoro.In sostanza, il contratto risolverà o bloccherà il prezzo o il rendimento associato a tale sicurezza.Questo approccio consente all'investitore di godere di una sorta di rendimento garantito dall'acquisto dell'asset quando il blocco del tesoro ha a che fare con il prezzo.In caso di blocco del rendimento, ciò significa che l'investitore è in grado di creare una situazione di copertura che può anche essere abituata al suo vantaggio.

La struttura di un blocco del tesoro richiede una delle due parti nell'accordo di pagare la differenza tra il tasso di mercato prevalente e il tasso designato nei termini dell'accordo.Se il blocco del tesoro è fissato al 6%, ciò stabilisce il punto di riferimento che entrambe le parti accettano di utilizzare come parte dell'accordo di investimento.Nel caso in cui il tasso di interesse di mercato superi tale percentuale durante la vita dell'accordo, l'investitore deve pagare al venditore la differenza tra il tasso di blocco e il tasso di mercato.Allo stesso tempo, se il tasso di interesse di mercato è inferiore alla percentuale designata come tasso di blocco, il venditore deve pagare la differenza tra le due tariffe per l'acquirente o l'investitore.

Stabilendo un blocco del tesoro, l'investitore è in grado di proiettare il tipo di rendimenti che riceverà, in base a ciò che si prevede che accada con il tasso di interesse di mercato.Questa strategia chiede di considerare tutti gli eventi pertinenti che possono verificarsi e far sì che tale tasso si spostasse al di sopra o al di sotto del tasso di blocco del Tesoro, impostando il tasso a un livello che probabilmente richiederà al venditore di pagare la differenza per l'investitore.La mancata proiezione accurata di ciò che accadrà con il tasso di interesse di mercato comporterà non ricevere tanto beneficio dall'accordo, sebbene l'investitore riceva ancora un rendimento basato sul tasso di blocco del tesoro stesso.

Mentre un blocco del tesoro comporta un rischio relativamente basso per l'investitore, c'è sempre la possibilità che il tasso di interesse di mercato aumenti rispetto al tasso di blocco, con conseguente necessità di offrire la differenza tra i due tassi al venditore.È qui che prevedere accuratamente il movimento del tasso di interesse di mercato è fondamentale per il successo della strategia.Sebbene sia raro, c'è la possibilità che il tasso di mercato aumenti abbastanza da compensare il tasso di blocco, lasciando l'investitore senza rendimenti di interesse, almeno fino a quando quel tasso inizia a scendere di nuovo.